西方经济政策.ppt

第三节 货币政策 注：超额准备率受两个因素的影响 ◆其一，市场贷款利率； 若贷款利率高→保留超额准备金的成本就较大→超额准备金率就较小→实际准备率就较小→货币创造乘数就较大。 ◆其二，商业银行向中央银行的借款利率或再贴现率。 再贴现率高→商业银行向央行借款的成本就较大→保留超额准备金就会越多→实际准备率就较大→货币创造乘数就较小。 第三节 货币政策 （2）银行的客户不在手边保存现金（cash） ?现金存款比率：指现金所占存款的比重； ?存在现金比的情况下，货币创造乘数变为： 第三节 货币政策 （3）考虑到非银行部门（个人或企业）持有的通货 ?存款扩张的基础是商业银行的准备金总额（法定和超额）加上非银行部门持有的通货，这被称为基础货币。 ?用Cu表示非银行部门持有的通货，用Rd表示法定准备金，用Re表示超额准备金，用H表示基础货币，则有H= Cu + Rd + Re 第三节 货币政策 ?货币的供给M= Cu +D，即通货与银行活期存款的总和。 ?考虑到非银行部门的通货，货币创造乘数变为： 转化为： 第三节 货币政策 ?进一步地，货币供给可以看作基础货币供给，法定准备率，超额准备率，现金—存款比率的函数。 第三节 货币政策 二、货币政策工具 （一）再贴现率政策 1、含义：再贴现率是中央银行对商业银行及其他金融机构的放款利率。 2、调节机制： 贴现率↑→商业银行向中央银行借款成本就