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4.2 外汇管制的基本内容 1.设立专门的外汇管制机构 2.外汇管制的对象 人： 法人、自然人 物：支付工具(汇票、支票、外币、本票、旅行信用证等) 3.外汇管制的方法 （1）对贸易与非贸易外汇的管制(进口存款预交制、征收外汇税，获得出口汇的出口信贷，提高或降低开出信用证的押金额，允许或禁止发行特定的外汇债券以筹集资金偿付进口货款） （2）对资本输出入的管制 （3）对汇率的管制 利： ①可以防止资本逃避，有助于资本项目的外汇收支平衡 ②可以控制外汇流到国外 ③促进本国出口部门的经济增长 ④核批进口用汇及保持关税、保护本国工业发展 ⑤保证紧需商品进口，可以缓和进口商品的国内价格水平 弊： ①外汇供求受严格控制，会阻碍国际贸易的发展 ②使国内价格扭曲，也会对一国资源的合理配置产生不利影响 ③外汇管制限制了资本国际化发展趋势 ④一定程度上提高了出口管理成本 4.3外汇管制的利弊 * * * 第四章 外汇市场 § 1.外汇市场的形成及功能 § 2.外汇市场的结构及运行机制 § 3.外汇市场的交易方式 § 4.外汇市场的管制 1.1 外汇市场的形成 外汇市场指进行外汇买卖活动的场所。 广义外汇市场是指由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人和客户组成的外汇经营业以及由它们形成的外汇供求买卖关系的总和。 狭义外汇市场是指进行外汇交易的有形的固定场所，即有一些指定外汇银行、外汇经纪人和客户组成的外汇交易所。 外汇供给 外汇需求 出口收入----- 商品劳务 -----进口支出 收入 ----- 对国外的投资 ----- 支出 转移收入----- 国外单方面 -----转移支出 流入 ----- 国际资本 ----- 流出 国际贸易、投资、旅游等经济往来，引起了国家及地区间的不同货币的收支关系 外汇市场层次 零售外汇交易 零售外汇交易 中央银行 相互报价双重拍卖 外汇经纪公司 商业银行 商业银行 交易指令 交易指令 下达交易指令 得到内部价差 下达交易指令 得到内部价差 1. 便于不同种货币的兑换，促进国际贸易的顺利实现 2. 提供买方、卖方信贷及担保，促进国际贸易规模的不断扩大和进出口商的资金正常周转 3. 为保持外汇资金平衡，回避外汇风险及进行外汇投机，提供了重要机制 4. 外汇市场促进了经济的国际化，使各国经济与世界经济融为一体，相互影响 1.2 外汇市场的功能 2.1 外汇市场的结构 外汇市场 组织方式 参加者 政府干预程度 交割 期 柜台市场 交易所市场 零售市场 批发市场 官方市场 自由市场 现货市场 期货市场 柜台市场与交易所市场 外汇交易所市场 外汇柜台市场 无形市场 有形市场 固定的交易场所 固定的交易时间 无 有 零售市场与批发市场 零售市场:由外汇银行与个人及公司客户间的交易构成的市场。 批发市场:由外汇银行同业间的买卖外汇活动构成，成交额大。 零售外汇交易 零售外汇交易 商业银行 商业银行 批发外汇交易 官方市场与自由市场 官方市场 自由市场 所在国政府 对交易汇率 控制 不控制 汇率由中央银行或外汇管理机构规定 汇率由外汇市场供求自由决定 伦敦、纽约、苏黎世、法兰克福、香港、新加坡、东京等 自由外汇市场 供求机制 汇率机制 效率机制 风险机制 2.2 外汇市场的运行机制 供求机制 外汇供给者和需求者的参与目的各有不同： 1．各国中央银行：维护官方认为对国家有利的汇率和转 移官方外汇储备的风险。 2．外汇银行：一是受客户委托，获取代理佣金； 二是自营，调整自己的外汇头寸。 3．外汇经纪商：提供外汇买卖咨询充当中介 自己并不买卖外汇。 4．进出口商：外汇市场上最大的外汇供给者和需求者。 5．跨国公司：各国分公司间调拨资金 6．居民个人：旅游、探亲等外汇需求 收入、国外汇款等外汇供给 汇率机制 外汇供求关系变化 汇率升降 联系及相互作用 中央银行调节汇率的手段 汇率机制 效率机制 外汇市场的远期汇率能够反映未来即期汇率的变化 为外汇交易者提供决策参考的信息 例如：当远期汇率表明未来即期汇率上升 买进相同数款的远期外汇 冒险者则作远期买空交易 促进资金合理配置的机制 效率机制 下降 损失 市场性 外汇市场交易风险来自三个方面： 风险机制 三是国际收支状况 二是本国货币购买力的变化 一是外国货币