財務管理讲义.ppt

其中Fi控制公司的固定效應和CT控制的固定效應。 Baker et al. (2003)和Polk and Sapienza (2009) 使用Q和現金流量為控制變量的變化來控制一個公司的一套投資機會。因此，遵循的方法提出了Rhodes-Kropf et al. (2005) ，Q比率分解成它的基本組成部分。 我們使用的相互作用條款之間的補償水平和投資者情緒的代理（業務?MQ和A股指數 mQ）來捕獲的邊際效應的行政補償，投資水平，有條件的投資者的情緒。 因變量是一個投資公司的資本支出（Compustat 項目 128）除以公司的淨資產，廠房和設備。 （40）沒有提供一個明確的預測為標誌的G1，G5 的，G6的，和G7，但我們預計?G2的是重要和積 極的。我們也希望的跡象是G3和G4的積極當值 基本Q是用於控制的增長機會。 執行賠償的衝擊，對投資水平似乎是一個經驗 問題。結合行政補償數據與?Compustat/?CRSP 的數據。最後的樣品，其中包括所有的高層管 理人員報告?高階主管薪酬資料庫的公司擁有 9629年的觀測。 其中Fi控制公司的固定效應和CT控制的固定效應。 Baker et al. (2003)和Polk and Sapienza (2009) 使用Q和現金流量為控制變量的變化來控制一個公司的一套投資機會。因此，遵循的方法提