论财务报表体系与企业价值的关系.docVIP

企业价值取决于企业预期未来收益。企业价值判断就是分析企业未来的盈利能力和风险水平。现时盈利能力透过企业的会计报表是已知的，而未来盈利能力受多种因素影响，有很大的不确定性，即企业风险。判断这个与企业未来相联系的价值指标，必须通过一定的方法将它与企业当前已知的信息联系起来，构建一个企业价值判断体系。由于企业当前的状态与企业未来获利能力存在着天然联系，因此，反映和描述企业当前状态的价值信息理所当然地会被利用到企业价值判断的构建和使用上。 我们知道，企业预期未来收益应该等于企业以后逐年预计的收益按风险折算，换句话说，企业价值与企业未来的收益成正比，与企业未来的风险成反比。预测第1年收益一般是利用企业已有的财务报表，在已有的收入、支出基础上分析企业现实的盈利能力，以及影响现实盈利能力的因素即企业风险，预计出第1年的各项收入、各种支出，从而编制出预测年度的资产负债表、利润表、现金流量表。在第一个预测期的基础上，继续预测下一年度的收入、支出、净收益，以此类推。随着预测期的延长，预测的数据误差越大。因此，评价企业价值时，应该确定一个预测期，比如5年、10年。企业现实盈利能力受企业收入能力、成本费用水平、收入净利率等的影响，进一步企业收入能力、成本费用水平又受企业经营策略、管理水平、市场占有率的影响。分析企业风险就要分析企业的债务风险、经营风险等。这样，企业价值就与企业现在的数据—企业会计报表联系