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中国企业投资美国 应关注的问题
中国特色的跨境并购
驱动因素
收购方和目标方的相对竞争地位
特殊的挑战
经济体制的特性
中国企业家的特点
3
四个基本问题和海外并购的时机
我们的发展战略是什么？为什么这项交易能够促进我们发展战略的实施？
这项交易能带给我们什么，是否值得我们的投入？我们的投资回报率有多少？
为什么对我们来说目标公司是一个合适的投资/并购对象？它与我们有什么协同效应？为什么它在我们手里会比现在更有价值？
交易后我们是否具备足够的人才和能力来管理目标公司，学习和吸收其竞争优势，并实现我们所预期的协同效应？
3
4
影响并购成功的战略因素
公司必须有明确的战略目的，交易必须为此战略目的服务
相同或相近的行业，熟悉的目标公司
文化契合度；技术和品牌上的“跨越度”
合适的工作团队
两个战略问题
持股比例
目标公司质量
4
5
影响并购成功的战术因素
交易设计
熟悉目标公司的市场和法律环境，学习和掌握新的游戏规则
尽职调查；客观专业地评估投资风险和前景
尽早制定深入的整合计划
合适的交易执行团队，有效利用外力的帮助
专业人士
PE投资者
5
6
投资美国的几个特别之处
美国对外国投资的态度
美方的关注点
联邦和州政府的差异
美国的外国投资审批制度
CFIUS – 预先申报要求
社会意见对决策的影响
美国的交易文化和惯例
7
THE END
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