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第六章：旅游企业资本预算 ★旅游企业资本预算的有关概念 ★现金流量 ★资本预算评价指标 第一节：旅游企业资本预算的有关概念 一、资本预算的意义 资本预算又称为长期投资决策，是指旅游企业对固定资产项目的预算、分析和决策。 旅游企业的投资项目，可分为以新增生产经营能力为目的的新建项目、以恢复和改善生产经营能力为目的更新改造项目两大类。前者属于外延式扩大再生产，后者属于简单再生产或内涵式扩大再生产。  新建项目还可以分为单纯固定资产投资项目和完整旅游投资项目。 单纯固定资产投资项目简称为固定资产投资，其特点是：在投资中，只包括为取得固定资产而产生的垫支资本投入而不涉及周转资本的投入； 二、资本预算的特征 （一）影响时间长 （二）投资金额大 （三）发生频率低 （四）变现能力差 三、资本预算的几个概念和假设 （一）项目计算期 一个旅游投资项目的项目计算期，是指投资项目从投资建设开始，到最终清理结束整个过程的全部时间，即该项目的有效持续期间。 项目计算期＝建设（开发）期+生产经营期 即 n=s + p （二）原始总投资 原始总投资是反映项目所需现实资金的价值指标。原始总投资是企业为使项目完全达到设计生产能力、开展生产经营活动而投入的全部资金。 原始总投资＝固定资产投资+流动资产投资 （三）投资总额 投资总额是原始投资与建设（开发）期资本化利息之和。  建设资本化利息是指建设（开发）期发生的与购建项目所需的固定资产、无形资产等长期资产有关的借款利息。投资总额＝原始投资+建设（开发）期资本化利息（四）一次投入与分次投入 一次投入是指投资行为集中发生在项目计算期第一个年度的年初或年末；分次投入则指投资行为涉及两个或两个以上年度，或虽涉及一个年度但在该年的年初和年末分别发生。 （五）投入时点的假设  为便于利用资金时间价值的形式，不论现金流量具体内容所涉及的价值指标实际上是时点指标还是时期指标，均假设按照时点指标处理。  第二节：现金流量 一、现金流量的意义 （一） 现金流量是指企业现金流入与现金流出的数量。 这里所说的现金，是广义现金的概念，它不仅包括货币资金，而且包括项目计算期内企业拥有的非货币资源的变现价值，如折旧等。 现金净流量是指一定时期的现金流入量减去包括所得税在内的所有现金流出量以后的差额。用公式表示为：现金净流量＝现金流入量－现金流出量 （二）资本预算以现金流量作为评价项目经济效益的核心指标，主要有以下两个方面的原因：1、采用现金流量指标有利于考虑时间因素 通常在计算利润时没有考虑资金收付的时间，而是以权责发生制卫基础。利润和现金流量的差异主要表现在四个方面： （1）购置固定资产时支付大量现金，但不记入成本；（2）固定资产价值以折旧或损耗形式进入当期成本时，企业并不付出现金；（3）企业因项目投资而垫支的流动资产及其收回，在计算当前利润时无需加以考虑，而在项目终结时一并考虑； （4）只要销售行为确定，无论现金是否收到，就要记入当期的销售收入；2、采用现金流量指标可以使资本预算更符合实际情况 二、现金流量的计算公式（一）现金流入量 现金流入量，是指能够使一个旅游投资方案的现实货币资金增加的数量，简称现金流入。 包括以下几个方面： 1、营业收入 指旅游项目投产后，每年实现的全部销售收入或业务收入，它是经营期主要的现金流入量项目。 2、回收固定资产余值  指旅游投资项目的固定资产在终结点报废清理或中途变价转让处理时所回收的价值 3、回收流动资金 主要指新建项目在项目计算期完全终止时（终结点），因不再发生新的替代投资而回收的原垫付的全部流动资金投资额。 回收的流动资金和回收的固定资产余值统称为回收额。 4、其他现金流入量  指以上三项指标以外的现金流入量项目。 （二）现金流入量 现金流入量是指能够使投资方案的现实货币资金减少或需要动用现金的项目，简称为现金流出。  包括以下内容： 1、建设（开发）投资（含更改投资） 建设投资是指在建设期内按一定生产经营规模和建设内容进行的固定资产投资、无形资产投资等项投资的总称，它是建设期发生的主要现金流出量。 固定资产投资又称固定资产原始投资，主要应当根据旅游项目的规模和投资机会所确定的各项建筑工程费用、设备购置成本、安装工程费用和其他费用来估算。 无限资产投资应根据