投资组合理论与投资分析第四讲.pptVIP

投资组合理论与投资分析 第四讲 第二章 几个问题 1、什么是投资组合构建？ 2、为什么需要一套科学的运作机制来实现投资组合的构建？ 3、什么是投资哲学？它对投资有何作用？ 4、什么是资产配置？战略资产配置和战术资产配置有何区别？ 5、什么是备选资产池？为什么要求投资经理只能在备选资产池内构建投资组合？ 6、什么是投资组合优化？其根本目的和作用有哪些？ 第三章 投资组合的选择与优化方法 一、投资组合优化或选择的概念 （一）无风险资产与一种风险资产的组合问题 情景3-1 投资者陈某经过认真研究和分析，选定了一种国债和一种指数基金作为投资对象。国债的投资收益为每年3%，指数基金的实际投资收益受市场指数的影响而不确定，估计期望年收益为15%，收益分布可以认为是正态分布，标准差估计为10%。 陈某承担风险的能力较弱，又觉得国债的投资收益太低了，希望能获得10%左右的年收益，又不承担太大的风险。 建议陈某应该按照“国债42%，指数基金58%”的资金分配方案进行投资，此时她承担的风险主要是”4.4%左右的本金亏损可能”，而陈某认为这个风险是可以接受的 要做出投资组合的选择，必须具备以下条件： 1、了解各备选资产的收益与风险特征，即期望收益与方差估计； 2、了解自己或投资者的投资期望目标和风险承受能力； 3、理解均值/方差组合选择的原理与方法 （二）两种风险资产的组合分析与选择