石油化工行业月度报告：传统化工品需求疲软，产品利润空间受限.docxVIP

内容目录 2019 年 6 月-7 月中化工板块行情 3 板块行情回顾 3 市场行情数据 4 行内重要事件和公告 5 行业产品价格跟踪 7 行业核心观点 10 风险提示 10 图表目录 图 1：6 月-7 月 15 日全行业流通市值加权涨跌幅 3 图 2：6 月-7 月 15 日申万化工指数与主要指数的走势对比 4 图 3：6 月-7 月 15 日申万化工三级子板块涨跌幅情况（%） 4 图 4：化工板块 2010 年以来估值情况 5 图 5：7 月 15 日申万化工三级子板块估值情况 5 图 6：国际原油期货价格数据 8 图 7：2018 年-2019 年石化产品价差情况 8 图 8：2016-2019 年化纤行业库存情况 8 图 9：2016-2019 年聚酯产业链负荷率 8 图 10：2016-2019 年 PVC 社会库存数据 9 图 11：2016-2019 年PVC 产业链开工率 9 图 12：主要化工品价格跟踪 9 2019 年 6 月-7 月中化工板块行情 板块行情回顾 6 月至 7 月 15 日，全球经济消费动力不足，引发各经济体开启货币宽松周期，美联储 7 月或将实施降息，国内也有货币宽松的需求。同时，中美贸易摩擦区域缓和，A 股在此背景下维持震荡。上证综指上涨 1.50%，深成指数上涨 4.33%、创业板指数上涨 4.30%。行业方面，涨跌幅排名靠前的板块有：食品饮料（11.42%）、非银金融（8.95%）、休闲服务（8.83%）、家用电器（5.80%）、国防军工（5.20%）。涨幅排名靠后的板块有：采掘（-3.26%）、钢铁（-3.12%）、农林牧渔（-2.53%）、综合（-2.35%）、传媒（-1.66%）。 区间涨跌幅（%）14.0012.0010.008.006.004.002.000.00-2.00-4.00图 区间涨跌幅（%） 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 SW食品饮料SW非银金融 SW食品饮料SW非银金融SW休闲服务SW家用电器SW国防军工SW建筑材料SW医药生物 SW电子SW银行SW汽车SW房地产 SW公用事业SW机械设备SW计算机SW交通运输 SW通信SW建筑装饰 SW化工SW商业贸易SW电气设备SW有色金属SW纺织服装SW轻工制造 SW传媒SW综合 SW农林牧渔 SW钢铁SW采掘 6 月至 7 月 15 日，布伦特原油期货价格上涨 8.33%，至 66.91 美元/桶。WTI 期货价格上涨 4.66%，至 59.04 美元/桶。期间，石化品价格普遍跟随油价小幅上升，价差依然维持较低水平。6 月至 7 月 15 日，石脑油价格上涨 6.65%、甲苯价格上涨 5.56%、对二甲苯价格上涨 0.60%、丙烯价格上涨 1.11%。 沪深300上证综指申万化工10.00%8.00%6.00%4.00%2.00%0.00%-2.00%-4.00%-6.00%图 2： 沪深300 上证综指 申万化工 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% 2019-06-012019-06-032019-06-052019-06-07 2019-06-01 2019-06-03 2019-06-05 2019-06-07 2019-06-09 2019-06-11 2019-06-13 2019-06-15 2019-06-17 2019-06-19 2019-06-21 2019-06-23 2019-06-25 2019-06-27 2019-06-29 2019-07-01 2019-07-03 2019-07-05 2019-07-07 2019-07-09 2019-07-11 2019-07-13 2019-07-15 6 月至 7 月 15 日，全球经济出现需求疲软的迹象，大类商品价格宽幅震荡。申万化 工指数上涨 0.64 个百分点。申万化工三级子板块涨多跌少，受黄磷限产、制裁霍尼韦尔等事件驱动，磷化工和氟化工涨幅靠前。涨幅排名靠前的细分板块为：磷化工（24.53%）、氟化工（14.66%）、维纶（11.03%）、其他纤维（9.60%）、磷肥（6.97%）；涨跌幅居后的细分板块为：石油贸易（-7.67%）、粘胶（-4.59%）、纺织化学品（-4.30%）、其他橡胶（-3.13%）、炭黑（-2.44%）。 302520151050-5-10图 3： 6 月-7 30 25 20 15 10 5 0 -5 -10 SW磷化工SW氟化工 SW磷化工SW氟化工SW维纶 SW其