食品饮料行业点评：2019年二季度基金重仓情况跟踪，资金抱团消费取暖，板块持仓继续提升.docxVIP

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2019-08-02 发布于北京
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食品饮料行业点评：2019年二季度基金重仓情况跟踪，资金抱团消费取暖，板块持仓继续提升.docx

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一、板块重仓占比提升，集中度维持在高位 2019 年二季度，食品饮料板块重仓持股市值占比为 17.99%，环比提升 3.30 个百分点，继续在 28 个一级行业中稳居第一；板块超配比例为 10.38%，环比上升 2.26 个百分点。其中，白酒板块的重仓持股市值占比达到 13.44%，环比提升 2.92 个百分点，超配比例达到 8.24%，环比提升 2.16 个百分点。白酒几乎主导了基金重仓食品饮料个股的前十位：2019 年二季度食品饮料板块基金持股市值占比排名前十的个股分别为贵州茅台、五粮液、伊利股份、泸州老窖、洋河股份、顺鑫农业、山西汾酒、古井贡酒、口子窖和中炬高新。从基金持股市值占比排名来看，二季度前十名重仓股占全部食品饮料重仓股持股市值的 90.14%，环比上升 3.03 个百分点，集中度连续两个季度有所提升。（一）重仓占比再创新高，超配比例延续提升截至目前为止公布的二季度公募基金重仓情况显示，食品饮料板块重仓持股市值占比1从一季度的 14.69%回升至 17.99%，环比提升 3.30 个百分点。机构抱团消费板块更加明显，在外部不确定性和市场风险偏好较低的情况下，业绩确定的食品饮料板块被给予估值溢价，目前重仓比例接近上一轮消费抱团高峰（2012 年二季度）。 18.018.618.016.715.517.213.814.4 14.5 14.713.011.611.911.511.111.411.710.3 10.39.37.99.510.99.9 9.68.18.16.8 6.74.35.7 18.0 18.6 18.0 16.7 15.5 17.2 13.8 14.4 14.5 14.7 13.0 11.6 11.9 11.5 11.1 11.4 11.7 10.3 10.3 9.3 7.9 9.5 10.9 9.9 9.6 8.1 8.1 6.8 6.7 4.3 5.7 5.3 4.8 3.5 3.4 3.7 2.5 3.1 18 16 14 12 10 8? 6? 4? 2? 10Q110Q210Q3 10Q1 10Q2 10Q3 10Q4 11Q1 11Q2 11Q3 11Q4 12Q1 12Q2 12Q3 12Q4 13Q1 13Q2 13Q3 13Q4 14Q1 14Q2 14Q3 14Q4 15Q1 15Q2 15Q3 15Q4 16Q1 16Q2 16Q3 16Q4 17Q1 17Q2 17Q3 17Q4 18Q1 18Q2 18Q3 18Q4 19Q1 19Q2 资料来源：Wind，整理在 28 个一级行业中，食品饮料板块重仓持股市值占比继续稳居第一。2019 年第二季度重仓持股市值占比前三的行业分别为食品饮料、非银金融和医药生物，与一季度基本一致，三者的重仓持股市值占比绝对值都有所上升。食品饮料板块重仓持股市值占比=所有公募基金前十大重仓股中食品饮料股的持股市值加总/所有公募基金前十大重仓股持股市值加总。表 1：2019 年前二季度基金重仓股情况按 SW 一级行业划分 19Q2 19Q1 排名 SW 一级行业持股总市值（亿元）重仓持股市值占比排名 SW 一级行业持股总市值（亿元）重仓持股市值占比 1 食品饮料 1878.00 17.99 1 食品饮料 1421.82 14.69 2 非银金融 1241.98 11.90 2 医药生物 1104.90 11.42 3 医药生物 1186.30 11.37 3 非银金融 1081.43 11.18 4 银行 913.36 8.75 4 银行 736.12 7.61 5 家用电器 623.77 5.98 5 电子 733.63 7.58 6 电子 617.31 5.91 6 房地产 537.69 5.56 7 房地产 439.91 4.21 7 计算机 489.66 5.06 8 计算机 438.75 4.20 8 家用电器 428.05 4.42 9 电气设备 377.46 3.62 9 电气设备 366.47 3.79 10 农林牧渔 320.11 3.07 10 农林牧渔 346.80 3.58 11 传媒 255.75 2.45 11 机械设备 275.05 2.84 12 机械设备 236.51 2.27 12 传媒 261.39 2.70 13 化工 226.88 2.17 13 化工 233.48 2.41 14 交通运输 221.43 2.12 14 汽车 219.85 2.27 15 汽车 208.40 2.00 15 商业贸易 207.10 2.14 16 商业贸易 202.78 1.94 16 通信 192.31 1.99 17 国防军工 185.92 1.78 17 交通运输 170.33 1