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第七节 案例分析——港站建设项目的财务分析 某港位于我国北部沿海，每年有大量煤炭从该港运出，是北方产煤区把煤炭运出去的一条重要的出海大通道。该港根据预测运量，拟建 3 个 3.5 万吨级的煤炭专用泊位。 一、 基本情况 根据预测运量，新港区设计吞吐能力 2500 万吨，计划安排到 2004 年达产 2500 万吨。为满足运量要求，经论证该项目拟建 3 个 3.5 万吨级煤炭专用装船泊位，年设计通过能力 2500 万吨。 本项目计算期为 25 年，其中，建设期 5 年，营运期 20 年，达产期 3 年，达产比例分别为吞吐量的 60%、80%、100%。 总投资估算为 178530 万元（含建设期利息），其中，外币 11354.4 万美元，美元与人民币比价为 1 美元=8.5 元。工程项目分基础设施营运设施二部分。投资估算情况详见表 6-20。 表 6-20 投资总估算表 内币：万元；外币：万美元 序 工程或费用名称 合 计 基础设施 营运设施 合 计 号 内 币 外 币 内 币 外 币 内 币 外 币 内 币 第一部分：工程费用 49296 9660 28560 20736 9660 131406 一 疏浚及陆域土方 13560 13560 13560 二 水工和导助航设施 15000 15000 15000 三 装卸机械和维修设备 2976 7440 2976 7440 66216 四 港作车船 240 420 240 420 3810 五 堆场和翻车机房 9000 9000 9000 六 房建、大临、环保 4800 4800 4800 七 供电、控制、给排水等 3720 1800 3720 1800 19020 第二部分：其他费用 7500 96 2904 4596 96 72780 第三部分：预留费用 12000 504 7200 4800 504 16284 1 物价上涨费 7200 4200 3000 7200 2 基本预备费 4800 504 3000 1800 504 9084 第四部分：独立费用 13221.6 1094.4 13221.6 1094.4 22524 1 固定资产投资方向税 187.2 187.2 187.2 2 建设期贷款利息 13034.4 1094.4 13034.4 1094.4 22340.4 合计 82017.6 11354.4 38664 163353.6 11354.4 178530 建设期分年投资见表 6-21。 表 6-21 分年投资计划安排 单位：万元 项目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 合计 全部设施投资 15600 31200 46800 39000 23406 156006 1. 基础设施投资 9660 11592 7728 5796 3888 38664 2. 营运设施投资 5940 19608 39072 33204 19518 117342 其中：内币 5940 6526.8 4188 7040.4 6436.8 30132 外币折人民币 13081.2 34884 26163.6 13081.2 87210 二、 财务评价 （一） 营业收入及营业税金估算 该项目的营业收入主要指装卸、堆存、其他业务及港务管理活动取得的收入，业务范围为出口煤炭，实行水陆联运换装包干，收费（不含上涨费）标准按交通部港口费规则处理计算结果如下： .装卸收入 内贸：15 元/吨×2500 万吨×0.75=28125 万元 外贸：22 元/吨×2500 万吨×0.25=13750 万元 1． 堆存收入 0.12 元/吨×2500 万吨×10 天=3000 万元 3.其他业务收入 1.5 元/吨×2500 万吨×=3750 万元 4.港务费收入 1.0 元/吨×2500 万吨×0.25=625 万元 营业收入合计 49250 万元。 营业税按营业收入的 3.27%计算（不含港务费收入）。 具体的计算结果见表 6-22。 （二） 营运成本估算 营运成本主要包括在营运生产过程中实际消耗的各种燃料、材料、润料、工资及福利费、固定资产折旧、修理费等支出，在财务评价中，成本项目由费用要素组成。 1.工资及附加费 本项目定员 950 人，每人每月平均工资 1350 元，福利附加费按平均工资的 0.2 倍计入，则工资总额为 1846.8 万元。 2.固定资产折旧及无形及递延资产摊销 固定资产总值 171563 万元，按港口固定资产构成，综合折旧率取 4.4%，年折旧值 7549 万元。 第二部分其他费用中除土地征地费 720 万元转入固定资产外，其余 3180 万元均按无形资产摊销，分 10 年摊销，递延资产 3600 万元分 5 年摊销，每年 720 万元。 3.修理费计算 修理费按年折旧