期货与期货技术分析.PPT

二、期货与股票交易的五大区别； 　　　　　　二、期货与股票交易的五大区别： 买空卖空 到期交割 3 4 保证金（杠杆） T+0交易 1 2 当日无负债结算 5 杠杆效应 1．保证金制度 　 例如：2011年4月19日IF1105最新价为3329点，交易所保证金为合约价值的15%（交易所），期货公司加收2%， 于是实际合约保证金率：17% 如果买入1手该期货合约总价值为 1手*3329点*300元/点=99.87万元 所需保证金99.87万元 *17%=169779 期货杠杆原理 价格 合约 保证金 盈利 账户现金 1 100 10 0 0 1.1 110 11 10 20-11 2、T+0制度 买入开仓 卖出平仓 卖出开仓 买入平仓 流动性 便利性 随时应对市场变化 规避隔夜风险 3、买空卖空 预期价格下跌，卖出期货合约，下跌后买入平仓获利 预期价格上涨，买入期货合约，上涨后卖出平仓获利。 做多 做空 上涨、下跌均有获利机会 操作实例 上涨、下跌均有获利机会 卖出平仓 买入开仓 买入平仓 卖出开仓 实物交割制度，主要是指期货合约到期时，交易双方在交易所指定交割仓库以货品易主的方式了结到期未平仓合约。 期货合约有到期日，不能无限期持有。 举个股票长期投资的例子,看好市场,买入后放一年\几年长期持有,在期货市场不能这么做.因为,期货市场每个合约都有一个到期交割的问题.合约到期后都必须交割,不能无限期持有. 4、到期交割 ５、每日结算制度（当日无负债） 每日计算盈亏、交易保证金及各种费用，并划转资金。 保证金不足，要求追加保证金或者被强制平仓。 结算价是进行当日未平仓合约盈亏结算和计算下一交易日交易价格限制的依据。 结算价是指某一期货合约当日一定时间内成交价格按照成交量的加权平均价。 当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金－当日交易保证金+当日盈亏+入金－出金－手续费等 三、期货交易风险控制制度 保证金制度 涨跌停板制度 持仓限额制度 大户持仓报告制度 强制平仓制度 强制减仓制度 结算担保金制度 风险准备金制度 风险警示制度 三、期货交易风险控制制度 保证金制度 - * - 保证金制度 - * - 交易系统对会员进行保证金前端控制，即必须先存入保证金才能进行交易。 此项措施确保了会员在交易初始阶段便具有充足的资金保障，有效防范会员的信用风险。 保证金 交易系统 保证金制度 交易所实行保证金制度,保证金分为结算准备金和交易保证金。 结算准备金是指结算会员在交易所专用结算账户中预先准备的资金，是未被合约占用的保证金。 结算会员的结算准备金最低余额标准为200万元，应当以自有资金缴纳。交易所有权根据市场情况调整结算会员结算准备金最低余额标准。 - * - 保证金制度 交易保证金是指结算会员存入交易所专用结算账户中确保履约的资金，是已被合约占用的保证金。买卖成交后，交易所根据交易保证金标准和持仓合约价值向双方收取交易保证金。 沪深300指数期货最低保证金标准为12％。 可调整的情形 单边市 遇国家法定长假 交易所认为市场风险明显变化 交易所认为必要的其他情形 结算会员向客户、交易会员收取交易保证金的标准不得低于交易所向结算会员收取交易保证金的标准。交易会员向客户收取交易保证金的标准不得低于结算会员向交易会员收取交易保证金的标准。 - * - 保证金制度 上市初期保证金标准设置 从股指期货具有的高风险特性，以及股指期货顺利推出、平稳运行的监管要求出发，交易所初期设置相对较高的保证金标准。 结算会员可在交易所标准上加收一定百分比，作为向客户和交易会员收取的保证金标准。 - * - 涨跌停板制度 - * - 涨跌停板制度 涨跌停板幅度由交易所设定，交易所可以根据市场风险状况调整涨跌停板幅度。期货涨跌停板幅度在交易规则中确立，为前一日结算价的±X%。 涨跌停板幅度为上一交易日结算价的正负10％。 季月合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的正负20％。 最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的正负20％。 - * - 涨跌停板制度---单边市 单边市是指涨（跌）停板单边无连续报价，即收市前5分钟内出现只有停板价位的买入（卖出）申报、没有停板价位的卖出（买入）申报，或者一有卖出（买入）申报就成交、但未打开停板价位的情况。 三个要素： 时间：收市前5分钟内 价格：停板价位 交易：