农业专题报告：从历史规律看白羽鸡与黄羽鸡价格走势之谜.docxVIP

目 录 白羽鸡与黄羽鸡历史价格走势 7 白羽鸡与黄羽鸡价格周期特征对比 8 白羽鸡价格周期回顾 8 第 1 轮周期：西式快餐发展迎良机，速生鸡叠加流感疫情打击市场 9 第 2 轮周期：疫情消散使需求回暖，经济增速放缓导致消费下降 9 第 3 轮周期：主被动去产能效果明显，强制换羽使行业再陷困境 10 第 4 轮周期：供需偏紧叠加对猪肉的替代作用，价格持续上涨 11 黄羽鸡价格周期回顾 12 第 1 轮周期：H7N9 流感疫情反复使价格产生波动 12 第 2 轮周期：压缩产能实现价格反弹，疫情加重价格不断探底 13 第 3 轮周期：供需调整价格大幅上涨，南方爆发非瘟支撑价格快涨 14 白羽鸡与黄羽鸡历史价格表现不一致的原因 14 生长周期：黄羽鸡生长周期长导致价格周期持续时间长 14 引种端：国外引种量是白羽鸡价格变化的独有因素 15 消费端：消费渠道及地区差异导致白羽鸡与黄羽鸡价格涨跌幅不同 15 养殖成本：黄羽鸡的造肉成本比白羽鸡高 18 白羽鸡与黄羽鸡未来价格走势判断 18 猪肉价格涨势已起，有望推动鸡肉价格上升 18 白羽鸡：供需格局偏紧，预期价格上涨并保持高位 20 祖代种鸡更新量持续低位 20 强制换羽数量有限 21 巴西双反落地，冻鸡进口量受限 22 快餐行业发展推动白羽鸡需求快速增长 23 黄羽鸡：价格从底部逐渐抬升 23 行业供应量上升幅度可控 23 消费市场向华中方向等区域加速延伸 24 饮食理念转变，市场份额有望进一步提升 24 部分区域活禽交易解封带动需求上升 24 重点公司 25 圣农发展：白羽肉鸡自繁自养一体化龙头 25 仙坛股份：白羽鸡一体化生产商 26 立华股份：区域性黄羽鸡养殖龙头 27 温氏股份：全国黄羽鸡养殖龙头 28 风险提示 29 图目录 图 1 2017 年白羽肉鸡和黄羽肉鸡出栏量（亿羽） 7 图 2 2017 年我国各品种鸡肉产量占比 7 图 3 白羽鸡与黄羽鸡历史价格走势（元/公斤） 7 图 4 白羽鸡价格走势（元/公斤） 8 图 5 2009-2018 年我国历年祖代鸡更新量 10 图 6 2009-2018 年我国国内生产总值及增长率 10 图 7 2000-2018 年我国鸡肉总消费量 10 图 8 2000-2017 年我国餐饮业营业额 10 图 9 2016-2019 年后备与在产父母代种鸡存栏量之比（%） 11 图 10 2015-2017 年在产父母代种鸡存栏量（万套） 11 图 11 毛鸡养殖利润（元/羽） 11 图 12 黄羽鸡价格走势（元/公斤） 12 图 13 2011-2018 年黄羽鸡行业单羽盈利 13 图 14 2011-2017 年黄羽鸡父母代种鸡存栏量 13 图 15 2013-2017 年人感染 H7N9 发病例数以及死亡人数（人） 13 图 16 白羽鸡繁殖周期 14 图 17 黄羽鸡繁殖周期 14 图 18 白羽鸡祖代鸡品种结构（%） 15 图 19 白羽鸡与黄羽鸡消费渠道 16 图 20 外卖 APP 活跃用户数（万人） 16 图 21 2015-2017 年美团点评交易笔数 16 图 22 白羽鸡与黄羽鸡主要养殖省份 17 图 23 2018-2019 年我国能繁母猪存栏量 19 图 24 2018-2019 年我国生猪存栏量 19 图 25 2018 年我国畜禽肉类产量（万吨） 19 图 26 22 个省市生猪价格（元/公斤） 19 图 27 白羽鸡价格与生猪价格的变动趋势（元/公斤） 20 图 28 黄羽鸡价格与生猪价格的变动趋势（元/公斤） 20 图 29 白羽鸡后备祖代种鸡存栏量（万套） 21 图 30 白羽鸡在产祖代种鸡存栏量（万套） 21 图 31 2017-2019 年白羽鸡祖代种鸡更新量（万套） 21 图 32 鸡苗和毛鸡价格 22 图 33 全国在产父母代理论实际存栏量 22 图 34 2016-2019 年 4 月我国冻鸡进口量 22 图 35 2017 年我国鸡肉进口国占比 22 图 36 2015-2019Q1KFC（中国）门店数量 23 图 37 2015-2019Q1KFC（中国）同店销售增速（%） 23 图 38 2007-2018 年祖代在产黄羽肉种鸡存栏量 23 图 39 2014-2018 年圣农发展年屠宰量和市场占有率测算 25 图 40 2009-2019Q1 圣农发展归母净利润（百万元） 25 图 41 2009-2018 年禽链主要上市公司主要财务比率变异系数 26 图 42 2014-2018 年仙坛股份销售成本构成（元/吨） 26 图 43 2015-2018 年立华股份盈利情况 28 图