浅谈集团融资与风险经管.docVIP

PAGE / NUMPAGES 作者：ZHANGJIAN 仅供个人学习，勿做商业用途 浅谈企业集团融资与风险经管 内容提要 我国的融资租赁业起步晚,发展历程曲折,近年来随着经济全球化和经济区域化的世界经济环境以及我国的经济政策变化,融资租赁业得到了飞速的发展,为我国的经济腾飞做出了较大的贡献。但同时由于行业基础薄弱,企业集团财务公司在融资租赁中存在着不少的风险,本文着重分析企业集团财务公司在融资租赁中存在的风险,并提出了风险经管与规避的建议文档来源网络及个人整理,勿用作商业用途 浅谈企业集团融资与风险经管 融资是为了投资务活，没有投资需求也就无须融资。可见，从经管财务角度来看，融资活动从来都不是一种独立于投资活动之外的财动。企业集团融资规划以落实集团投资战略、推进投资活动有序开展为着眼点。文档来源网络及个人整理,勿用作商业用途 。　一、融资对企业集团发展十分重要 　　企业的生存和发展都离不开及时充足的融资支持,对大型集团公司而言就更是如此。融资驾驭控制得当,可以给集团的发展壮大增加动力,集团通过融资获得快速发展。例如某集团从10年前成立初以承接工程建设施工工程及总承包为主的施工企业集团,施工利润有限,但通过科学有效的融资支持和经管,成为以基础设施投资及房地产开发带动设计施工总承包,集团利润得到充分保障和提高,集团成功转型为典型的投资拉动型的企业集团。2007年集团被市国资委第一批确认主业的企业集团之一,集团核心主业是城市基础设施设计施工总承包及运营经管、基础设施投资经营和房地产开发经营。集团年综合营业额、净资产、资产总额均翻5倍以上。反之融资失控,必然影响集团信誉和健康稳定发展,会给集团、债权人、国有资产造成损失。可见融资对于企业集团的发展极为重要,但在市场经济条件下影响我国企业集团融资的因素很多,集团公司如何发挥集团整合优势不断拓展或创造更多的融资渠道,并有效控制财务风险,为实现集团公司发展战略服务?作为企业财务经管的重点，集团融资经管涉及以下主要内容。　　（一）融资规模与融资规划文档来源网络及个人整理,勿用作商业用途 融资是为了投资，没有投资需求也就无须融资。可见，从经管财务角度来看，融资活动从来都不是一种独立于投资活动之外的财务活动。企业集团融资规划以落实集团投资战略、推进投资活动有序开展为着眼点。因此，企业集团融资规划应与集团总体投资需求相匹配。文档来源网络及个人整理,勿用作商业用途 1单一企业融资规划 为便于解释企业集团总体融资规划，首先需要解释单一企业的融资规划。一般情形是单一企业融资规划主要是对因企业未来销售增长及有此产生投资增长而对未来融资“缺口”的测算于判断。它通常包括以下步骤：文档来源网络及个人整理,勿用作商业用途 销售预测。对企业未来资本需要量进行预测以未来销售状况为前提。大多数情况下，销售预测由企业的营销或市场等相关部门作出。文档来源网络及个人整理,勿用作商业用途 投资需求测算。在销售（或销售增长率）预测的基础上，企业需要判断为实现销售增长所追加的投资额。在商业经营及财务逻辑中，销售增长总是伴随着投资增长。这里的投资主要包括流动资产追加（如投资于存货、应收账款等资产工程）、新增固定资产投入等。文档来源网络及个人整理,勿用作商业用途 负债融资资量测算。销售增长也会带来负债融资的相应增加，它包括：销售增长带动采购等经营业务的增长，从而带来相关负债工程（如应付账款、应付票据等）的自发增长,伴随销售规模扩大等所追加各种融资借款等。文档来源网络及个人整理,勿用作商业用途 内部融资量测算。销售增长一方面要求追加资产投入（形成需求），另一方面引起负债融资量的增长（形成供给）。文档来源网络及个人整理,勿用作商业用途 外部融资需要量规划。如果负债及内部融资额尚不足以满足因销售增长而产生的投资需求，其不足部分只能依靠外部融资。文档来源网络及个人整理,勿用作商业用途 2企业集团外部融资需求规划 应该说，单一企业融资规划是企业集团融资规划的基础。从企业集团角度，其未来年度的总额融资规模应等于下属各单一企业外部需要量之和。文档来源网络及个人整理,勿用作商业用途 （二）融资渠道与融资方式 融资渠道是企业融入资本的通道，如资本市场、银行等各种金融机构。融资方式是企业融入资本所采用的具体形式，如银行借款方式、股票或债券发行方式等。一般认为。企业集团可以分为文档来源网络及个人整理,勿用作商业用途 1直接融资 企业集团及其下属成员企业通过外部资本市场的融资称为直接融资。在直接融资方式下，企业集团总部及下属各成员企业都可以通过金融中间人，以发行股票、债券等金融工具的方式从资本市场直接