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私募股权基金“业绩分成”（Carried Interests）的性质及征税规则初探 明德税务合伙人 武礼斌 内容摘要：随着 2006 年新修订的《合伙企业法》对于有限合伙企业设立模式的确立，越来 越多新设立的 PE 开始采用有限合伙这种新的组织形式。然而，由于立法的滞后，一直以来 中央层面缺少对专门从事股权投资的有限合伙制 PE 的相关税务问题的明确规定。本文试图 从现行税法规定、税制原理以及地方征管实践的角度，重点讨论有限合伙制 PE 的境内自然 人普通合伙人从 PE 获得的“业绩分成”（carried interests）的定性及税务处理问题，并对 未来与此相关的政策走向进行了预测。 关键词：私募股权基金（PE） 有限合伙 “业绩分成”（carried interests）税 近年来，我国的私募股权投资基金（“PE”）行业得到快速发展。根据清科研究中心统 计数据显示，2011 年完成募集的可投资于中国大陆地区的私募股权投资基金共有 235 支， 为上年的 2.87 倍，再度刷新 2010 年创下的最高历史纪录，披露募集金额的 221 支基金共计 募集 388.58 亿美元，较 2010 年涨幅达 40.7%。[1] 同时，随着 2006 年 8 月 27 日新修订的《中华人民共和国合伙企业法》（“合伙企业法”） 对有限合伙企业设立模式的确立，以及一些地方政府随后出台的有关有限