利率市场化下商业银行资产负债经管体系的变化和其应对.docVIP

PAGE / NUMPAGES 封 面 作者：ZHANGJIAN 仅供个人学习，勿做商业用途 利率市场化下商业银行资产负债经管的变化及其应对-金融银行论文 利率市场化下商业银行资产负债经管的变化及其应对 曹麟1；银磊2 （1.长沙银行，湖南长沙410005；2.长城信息金融设备公司，湖南长沙410100） 摘要：针对利率市场化下银行净利息收入和负债的不稳定性增加，本文一方面引入经济资本衡量净利息收入面临的利率风险，另一方面在活期沉淀率模型中引入回归方程考虑商业银行负债定价水平的影响，从而实现净利息收入的准确衡量和负债流动性的主动经管。在此基础上，本文建议商业银行净利息收入经管与流动性经管应相结合，合理评估净利息收入与利率风险及流动性风险的关系，进行资产负债的综合经管才能有效应对利率市场化挑战。 关键词 ：利率市场化；资产负债经管；利率风险；流动性风险；净利息收入；经济资本 中图分类号：F832.2 文献标识码：A 文章编号:1003-9031（2015）02-0069-05 DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2015.02.16 收稿日期：2014-12-02 作者简介：曹麟（1984-），男，湖南郴州人，湖南大学金融与统计学院博士研究生，现供职于长沙银行；银磊（1981-），男，河南新乡人，现供职于长城信息金融设备公司。 我国正处于利率市场化转型过程中，人民银行行长周小川在2014 年7 月举行的中美战略与经济对话会议上表示利率市场化2年内应该可以实现。在央行政策推进的同时，余额宝结构性存款等利率市场化的产品快速出现，冲击着商业银行传统稳定的资金来源[1]。利率市场化后，资产负债经管面临的利率风险有较大幅度上升，银行的利息收入的不确定性增加，同时负债的稳定性降低，流动性风险经管难度加大。因此新形势下，资产负债经管水平的高低将对利润水平和稳健经营造成较大的影响。如何提高资产负债经管水平，适应利率市场化下的市场竞争，将成为商业银行亟待解决的问题。 一、文献综述 广义的资产负债经管，指的是商业银行按一定的策略进行资金配置，实现流动性、安全性和效益性的三性平衡[2]。从风险经管的角度分析，资产负债经管是在资本限额下，有效控制流动性风险、利率风险，实现银行净利润最大化。 陈新跃（2005）等认为粗放的资产负债经管模式不能适应货币市场利率市场化，对资产负债经管中利率敏感性缺口法和持续期限缺口法进行了深入分析，并就以上模型在调整资产负债结构方面的应用进行了举例说明，但是该类方法考虑的是预期净利息收入或现值最大化，没有考虑背后利率非预期变化带来的利率风险[3]。刘艳萍（2009）等根据现实世界中不同时期收益率变化不同的利率免疫问题提出了方向久期的资产负债组合模型[4]。迟国泰（2011）等根据银行净值的变化与增量资产负债和存量资产负债持续期的关系, 提出了资产负债组合利率风险免疫模型。当未来利率走势不定，波动非常大时，商业银行才会选择完全规避利率风险；而在大部分情况下商业银行都存在相应敏感性缺口，在承受一定利率风险的情况下去赢取利润，因此该类拓展的资产负债组合模型应用范围有限[5]。巴塞尔委员会在利率风险经管方面建议使用缺口法进行情景测试，分析压力情景下银行净利息收入的不利变化。郭奔宇（2005）、林乐芬（2013）等设计了相应利率压力情景，应用我国实际数据进行利率风险识别及压力测试，并根据压力测试结果分析了风险的来源[6-7]。但该类方法侧重于风险分析，压力测试这类方法固有的缺陷在于情景选择的主观性，以压力测试结果为依据调整资产负债结构存在难度。 以上研究的是利率市场化下资产负债经管理论方法的研究，随着存贷款利率市场化的进一步深入，部分研究从银行业实务的角度，提出利率市场化下资产负债经管的应对策略。于东智（2012）等认为应对利率市场化应该从加强组合经管、强化定价经管、推进金融创新三个方面强资产负债经管[8]。龙军（2014）等总结了当前我国商业银行资产负债经管的主要内容，并建议加强业务计划经管来依托内部资金转移定价加强利率经管来完善现有资产负债经管[9]。 要落实利率市场化下资产负债经管的应对策略，必须要有比以往先进的资产负债经管方法。本文引入利率风险经济资本和预期利息收入的概念来准确分析净利息收入水平，为商业银行决定或调整资产负债结构提供理论依据。此外本文对银行常用的流动性缺口分析法进行了改进，在活期存款的沉淀期限模型中引入回归方程来能定