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11商业银行资产负债管理(1).ppt 33页

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11.1.4中国银行业的资产负债管理 信贷总量控制 资产负债比例控制(1998) 三性结合,政府调控 11.3.1 缺口的衡量与管理 1、缺口的概念与衡量 概念:利率敏感性资产与负债的差额。用于衡量银行净利息收入对市场利率的敏感性。 (利率敏感性)缺口=利率敏感性资产-敏感性负债 利率敏感性资产与利率敏感性负债:需要根据市场利率重新确定其利率的资产与负债。 资金缺口是一个与时间长短相关的概念。 4 利率期权 购入期权与卖出期权 欧式期权与美式期权。 5利率上、下限及双限 作业:P189-191 9.12.13 11 商业银行资产负债管理 (第三部分:资产-负债管理技术与风险规避) 第7-9章) 11.1 商业银行资产负债管理理论及其发展 11.1.1 资产管理理论 20世纪60年代之前。 金融体系以商业银行为主(金融发展的早期阶段); 银行资金来源以活期存款为主; 金融抑制(金融约束) 1商业银行贷款理论:自动清偿理论,真实票据理论. 意义: 局限性: 2资产转移理论 莫尔顿(1918)资产变现理论。 银行流动性强弱取决于其资产的迅速变现能力,保持资产流动性的最好方法是持有可转换资产。 优点: 局限: 3 预期收入理论 普鲁克诺(1949) 银行的流动性取决于借款人的预期收入而不是贷款的期限长短。 理论背景:凯恩斯主义。现实基础:银行的市场竞争。开拓中长期贷款业务。 不足: 资产理论强调流动性。 4 超货币供给理论 20世纪60-70年代。 理论观点:商业银行为实现其经营目标,除了选择通过银行信贷提供货币这一手段之外,还有多种可供选择的方式。商业银行的资产管理应该超越货币的狭隘空间,提供更多的金融服务。 优点:新增业务,与银行金融机构竞争 缺点: 5 资产结构选择理论 托宾和阿罗。阿罗和赫尔希弗莱提出的状态偏好理论。 11.1.2 负债管理理论 1产生于五六十年代。金融脱媒现象。2利率管制,3金融创新。 银行可积极主动通过借入资金的方式来维持其流动性,支持资产规模的扩张,获得更高的盈利水平;开辟新的融资渠道,监控存款与非存款负债的结构与成本。 背景:银行对资金来源的竞争;金融法规对利率的限制;金融创新;存款保险制度 目标:通过价格(利率),调控资金来源,实现预期的数额、组合比例与成本。 优点: 缺点:不利于稳健经营 1 银行券理论 对银行负债管理的意义: 银行发行的负债凭证,必须要有真正的货币兑现准备;这种兑现准备可以大大小于银行发行的负债承诺数额。 2 存款理论 存款理论的主要特点是稳定性或保守性倾向。 3 资金购买理论 60-70年代。资金购买理论引导商业银行变被动负债为主动负债。 4 销售理论 销售理论的特点是将市场概念纳入到银行负债管理之中,它要求银行确认客户究竟需要什么,应当在什么时候,以什么方式告诉客户它将提供给它们什么样的金融产品和服务。金融百货公司。 11.1.3 资产负债综合经营管理 70年代中后期。 负债管理对 负债成本和经营风险的不利影响。 1 偿还期对称原理 2 目标替换原理:“三性” 3 资产分散化原则 * 10.1.5 资产负债外管理理论 期货、期权等多种衍生工具。 11.2 资产负债管理的主要内容 一、资产负债管理的目标 1、稳定或增加银行的净利息收入 2、提高非利息收入和控制非利息支出 3、合理减轻税负 4、保证资产质 5、满足流动性要求 6、保持适宜的资本 二、资产负债管理的原则 1、总量对称。 2、结构优化。 3、风险控制。 4、效应互补。 三、资产负债管理的主要内容 1、测量银行因主导利率、汇率变动带来的不利变化所形成的经营风险。 2、制定包括风险限额在内的银行所能承受的风险管理政策。 3、优化资产负债表结构。 4、决定和传达制定的风险管理政策。 5、进行套期保值活动(当有套期保值市场时)或投机活动。 6、确保银行都有的贷款和存款定价决策与风险管理政策相一致。 7、协调影响利率、汇率风险的其它银行活动。 8、协调利率风险管理。 9、监督对资产负债管理政策所规定限额的执行情况。 第十 章 商业银行资产负债管理 11.3 利率风险及其管理 11.3.1 利率风险的普遍性 11.3.2 利率的决定(可贷资金理论)与度量 1利率的决定 2利率变化与价格风险、再投资风险 3 利率的度量 到期收益率(YTM):债券 银行的贴现率(bank discount rate):短期贷款、货币市场有价证券 4 利率的组成:无风险实际利率+风险溢价(违约风险、通货膨胀风险、期限风险、流动性风险、赎回风险) 资金缺口(GAP)=利率敏感性资产-利率敏感性

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