文化传媒行业：游戏行业增速、用户等回暖；ChinaJoy展云游戏未来已来.docxVIP

第 PAGE 1 页 共 NUMPAGES 3 页 目录索引 一、影视娱乐领域一周动态 4 二、传媒互联网行业一周数据 6 电影市场 6 电视剧市场 9 综艺市场 9 游戏动态 10 IPTV/OTT APP 覆盖率排名 10 三、每周 VC/PE 数据总结 11 四、公司公告一周回顾 11 五、行业新闻一周回顾 13 图表索引 图 1：2019 年各周的周票房（万元，左）和观影人次（万人，右）推移图 7 图 2：2018 和 2019 年周新建银幕数量（块）和同比增速（%） 7 图 3：2019 年 8 月 3 日统计最近 5 日电视剧网络播放量（亿次）TOP10 9 图 4：2019 年 8 月 3 日统计最近 5 日综艺节目网络播放量（亿次）TOP10 9 图 5：2019 年 8 月 3 日统计本周云盒 APP 排名 TOP10 10 表 1：下周上映影片（统计时间：2019 年 8 月 3 日） 7 表 2：App Store 游戏畅销榜（Iphone 设备） 10 表 3：本周（2019 年 7 月 29 日~8 月 2 日）VC/PE 投资信息 11 表 4：传媒板块周涨跌幅 TOP10（2019 年 7 月 29 日~8 月 2 日） 18 一、影视娱乐领域一周动态 【投资观点】 板块行情：：A股（7月29日～8月2日）本周，中信传媒板块下跌0.91%，跑赢上证综指（下跌2.60%）。 广发传媒周观点：板块重仓股比例进一步下滑；直播平台斗鱼登陆美股 我们对最新传媒板块的公募持仓情况进行了统计，19Q2传媒行业获公募重仓的上市公司数量52家（环比减少15家），合计持股12.45亿股（QoQ-13.31%），市值为172.87亿（QoQ-18.66%），超配比例从0.61%下降至-0.19%。各个板块中，互联网、广告营销维持超配，但均环比下滑，教育（重点为视源股份+佳发教育）略有上升。整体上公募基金的持仓变化与19Q2的公司中报预告情况基本一致，中报预计较好的如三七互娱、吉比特、芒果超媒等获得加仓，表现一般如分众传媒、完美世界等遭减仓。 本周斗鱼正式登陆纳斯达克，发行价（11.5美元/ADS）对应约为37亿美元市值，融资8.9亿美元。19Q1公司MAU同增25.7%，付费用户同增66.7%至600万，收入同增123%至14.9亿元，并首次实现扭亏为盈（1820万元）。另外本周暑期档重点影片《银河补习班》（猫眼发行）上映、《哪咤》（光线发行）点映，后者点映猫眼评分9.7 分、豆瓣8.7分，超出此前预期。 本周我们外发《营销服务商，中国移动互联网出海淘金热下的卖水人》报告，主要强调互联网出海有着千亿级别的广告市场规模。这一轮伴随着中国App广告主出海的潮流有望逐渐放量，出海的营销服务商能够提供三类价值：改善效率、聚合海外中长尾流量和第三方中立地位下的效果检测等。特别对于新兴市场，出海营销厂商有望建立起自己的强大的DMP数据库。可关注蓝色光标、智度股份、汇量科技等公司。 投资组合：中报预告期以注重业绩兑现为主，此时我们推荐三条思路选股：1）中报业绩预告预期较好的标的，如部分游戏公司如三七互娱、吉比特、完美世界等，另外芒果超媒股东减持系一级市场行为，不影响公司基本面向好发展，持续推荐。2）稳健的出版公司龙头如中南传媒、中国出版，大众图书出版中信出版上市，有望带动新经典的估值提升。3）平台类资产增长稳健，长周期中持续关注猫眼娱乐（中报预告票补减少，19H1转亏为盈）、美团点评、网易、芒果超媒、爱奇艺等公司。 传媒行业重点个股情况如下： 中国科传：国内领先的综合性科技出版集团，依托中科院的科研资源在科学、技术、医学、社科等学科的专业图书/期刊市场取得高认可度和高市占率。公司通过储蓄科研人才资源构筑专业出版禀赋的护城河，龙头地位稳固；计划转型数据库、数字教育、医疗数据等领域的知识服务业务。我们预计2019-2021年，公司的归母净利润为4.84/5.41/6.00亿元，对应的EPS为0.61/0.68/0.76元/股。 中信出版：大众图书市场的龙头公司，在图书零售市场的码洋占有率位居全国第二。公司具备把握需求变化和开发新图书品类的能力，尤其是针对财经和海外领域的内容获取能力强。公司通过工业化流程运作闭环产业链，募投资金将主要用于深化 储备和运营。我们预计2019-2021年，公司的EPS为1.21/1.46/1.74元/股。 新媒股份：公司是全国领先的新媒体业务运营商，主营IPTV、OTT、有线电视网络 增值服务、省外专网视听节目综合服务等新媒体业务。经过广东广播电视台授权， 公司独家运营与广东IPTV集成播控服务、互联网电视集成服务、互联网电视内容服务配套的经营性业务