加强国有上市企业市值经管实现国有资本保值增值.docVIP

PAGE / NUMPAGES 加强国有上市公司市值经管实现国有资本保值增值-会计 加强国有上市公司市值经管实现国有资本保值增值 宋媛 摘要：伴随着股权分置改革地完成，我国资本市场进入全流通时代，市值成为衡量上市公司价值地重要规范.国本文主要从市值经管地内涵、山西省开展国有控股上市公司市值经管地重要意义、通过市值经管盘活上市公司国有股权，实现国有资产保值增值地路径分析等三方面阐述应该如何加强国有上市公司市值经管. 关键词 ：市值经管；国有资产；保值增值 伴随着我国股权分置改革地完成，我国资本市场进入全流通时代，市值成为衡量国有上市公司价值和保值增值地重要规范.开展市值经管对于推动我省国有控股上市公司持续健康发展，盘活国有股权实现国有资产保值增值，以及解决企业发展资金短缺问题有着尤为重要地意义. 一、市值经管地内涵 所谓市值经管，是指国家在运用财政政策、货币政策和产业政策，对国民经济和资本市场进行宏观调控监管地过程中，上市公司基于市值信号，在有效研究、科学规划地基础上，有意识和主动地运用多种科学、合规地价值经营方法和手段，实现公司价值创造最大化、价值实现最优化、价值经营最优化、政策研究效应转化最优化和风险最低化地战略经管行为.市值经管是衡量上市公司实力大小地一个标杆，也是衡量一个国家资本市场乃至经济实力地一个标杆. 二、我省开展国有控股上市公司市值经管地意义 （一）开展市值经管有利于提升国有控股上市公司价值.市值经管是一项科学经管地系统性工程，不仅致力于价值创造，还要在经营企业资本和资产地过程中实现价值最大化.开展市值经管，可有效促进国有企业转变思想观念，强化市值意识，将企业各项生产经营、资本运营、证券市场活动纳入公司地战略经管目标之下.以市值衡量国有控股上市公司地实力和经营绩效，企业会更关心自身价值地提升和长期增值，自觉把企业地长期发展和短期目标紧密结合起来，促进企业地持续、健康发展. （二）开展市值经管有利于提高国有控股上市公司融资能力.市值规模地大小直接影响上市公司地融资能力.伴随着公司总市值地不断提升，公司地融资规模、融资效率等各方面均可得到有效提升.同时，上市公司市值地提升也可以为企业并购奠定坚实地基础，借助总市值地增长，以股份作为支付对价，可较大程度地节省资金，降低融资成本. （三）国有控股上市公司融资能力市值增值，公司融资效率，以及解决我省开展市值经管有利于提高国有控股上市公司风险经管水平.上市公司是透明化地资本市场运行和交易主体，偶发突发事件可能使诚信声誉受到社会质疑，引发上市公司股价暴跌，市值蒸发会深度侵蚀前期市值经管地成效，甚至会影响企业地正常运营. 开展市值经管可有效提高国有上市公司危机意识，维护公司信誉，保护投资者合法利益，有利于在资本市场这一平台上充分实现企业地价值. （四）开展市值经管有利于盘活国有资本，实现国有资产保值增值.市值经管实际上是股权分置改革地一种深化，是全流通条件下上市公司治理方面地必然选择.上市公司国有股东对所持股权资产进行主动经管，以平抑市场波动、提高股权资产使用效率，有利于盘活国有资本，达到股权市值最大化和股权资产效用最优化地平衡目地，对优化和调节国有资产配置，提高国有企业活力和竞争力，确保国有资产保值增值具有重要意义. 三、通过市值经管，盘活上市公司国有股权，实现国有资产保值增值地路径分析 市值经管地需求主体不仅仅是上市公司，上市公司股东作为股权资产地拥有者、经管者，其市值经管需求也非常强烈.2011年以来受A股市场低迷影响，A股市值大幅回落.这样地市场环境倒逼上市公司及控股股东对市值经管空前重视，同时也提出了更高地要求.我省目前A股上市公司37家，其中省国资委监管企业控股地上市公司17 家，市国资委监管企业控股地上市公司2家.煤炭、电力、钢铁等大型国有控股企业占据我省上市公司主体，国有控股上市公司已成为我省资本市场中分量最重地一部分.通过市值经管，解决国有企业发展资金短缺问题，实现国有资产保值增值，可以采取地主要方式有： （一）股权质押贷款.股权质押贷款是指上市公司股东以其合法持有地上市公司股票做质押担保，向商业银行、信托公司等具备贷款经营资质地金融机构申请贷款地融资方法,是一种成本相对较低地有效融资方式.股权质押贷款可获得地融资金额主要取决于以下因素：1.持有股票数量；2.持有股票地二级市场价格；3.质押率. 股权质押贷款地优点:一是上市公司股东可以在保持持股比例不降低地情况下，获得预期融资金额。二是与其它融资方式相比,股权质押贷款以流动性好、价值公允地上市公司股票作为担保物，对于资