伞型基金是我国房地产投资信托经管新模式.docVIP

PAGE / NUMPAGES 封 面 作者：ZHANGJIAN 仅供个人学习，勿做商业用途 　　2004年4月10日证监会REITs专题研究小组正式成立；上海证券交易所正在开发全球领先地新一代交易系统，可提供包括集中撮合，大宗交易以及固定收益产品等多种交易平台.尽管我国目前还没有REITs上市交易，但是各方面地准备工作已经紧锣密鼓. 　　但是，就目前国内关于REITs地研究以及所取得地成果来看，主要还是集中于金融角度，注重拓展房地产投融资渠道，而从房地产经营经管角度，对房地产投资信托基金经管模式选择研究介入较少. 　　传统房地产经管模式存在地问题 　　房地产投资信托（Real Estate Investment Trusts， 简称REITs），起源于1960年地美国，是指由专门投资机构进行房地产投资地经营经管，并将投资综合收益按比例分配给投资者地信托基金形式，投资者可以通过证券市场购买，享受投资回报.版权文档，请勿用做商业用途 　　在REITs通过信托方式取得资金以后，资金将通过直接或间接地途径投资于房地产资产，而投资于什么样地房地产资产？如何投资于房地产资产？怎样经管所投资地房地产资产？这些问题需要由房地产市场地专业经管公司或专业人员来解决，由此产生了所谓地外部