投资的奥秘培训课件.ppt

第六讲 投资支出 本讲主要内容 固定投资：新古典分析法 住宅投资 库存投资 合意资本存量函数为： K*=g（rc，Y） 1）资本存量的需求与资本租用成本反方向变动：数学证明见补充内容。 2）资本存量K随着产出Y的增长而增长：总产出的增加即收入增加，将增加行业的产品需求，以及资本存量的需求。由于资本存量不能及时调整，资本的市场价格上升。这将吸引投资增加，使得资本存量开始上升。 第六讲 结束 二、住宅投资（率） 1、住宅投资与住宅市场 住宅市场交易的是住宅存量。住宅是资产，因此，住宅市场是存量资产市场。 住宅投资（率）是一定时期内住宅存量的变化（率）。 住宅投资就是新房购买，新房供给量受到住宅价格的影响。 住宅价格由住宅存量市场的供给和需求决定。 住宅的需求 作为一种消费品，住宅需求具有与其他耐用商品需求相同之处，收入弹性很大。 作为一种资产，住宅需求还受到资产收益与成本比较的影响。 住宅收益包括：居住消费的效用、租金、房价上升的价值增加等等。 住宅成本包括：其他资产的收益（机会成本）、贷款利率、折旧、物业税等等。 收益增加，住宅需求曲线右移，成本增加，曲线左移。 新房供给 在成熟的市场经济国家，住宅价格在存量市场决定，新房供给是住宅价格的函数。给定其他条件，新房供给随住宅价格而变化。FS曲线表示了新房供给与住宅价格的关系。 新房供