德圣基础研究业月报.doc免费

德圣基础研究/业绩月报 2014年10月30日 德圣公众号：德圣基金研究中心 微信号：dsfund 股市后半程发力，主题基金保持活跃 市场回顾：股市先抑后扬，板块分化鲜明 10月股市先扬后抑，阶段性特征鲜明，前期市场调整主要受制于短期性、阶段性因素的影响，如十八界四中全会释放出的利好消息不及预期，对市场信心打击较大，但改革仍是本届政府的工作重心，仍是推动市场上行的核心力量，相关政策文件将陆续出台。IPO近期集中发行致使近期股市资金成本大幅上行，但新股过后，资金成本必将大幅回落，对市场制约明显缓解，其他因素如沪港通、季报业绩亦是如此。随着利空因素的缓解，改革预期的再度升温，以及稳增长政策的出台，市场短期快速反弹。分行业来看，交通设施、电力、工程建筑等表现突出，煤炭、有色，食品等表现欠佳。 图1、10月股市主要指数表现 图2、10月行业指数表现（前五后五） 数据来源：德圣基金研究中心， ； 注：上述数据均为百分比数据； 业绩回顾：主题型产品活跃，能源、消费基金低迷 10月股市先抑后扬，指数整体涨幅微弱，但市场阶段性特征鲜明，基金表现较为活跃，尤其是主题型基金产品。 1、创业板指数赚钱效应下降，但新兴产业基金仍表现较为突出，但业绩分化较大，如中邮、中银等旗下产品，而农银、广发等旗下部分产品表现较弱。 2、主题性机会把握能力较强及特定主题性产品表现较优，如医药主题、高端装备主题等。 3、消费主题、能源主题表现欠佳，尤其是相关指数基金普遍跌幅较大。 4、量化主题基金仍整体表现良好，但势头有所收敛，随着市场的向好，后市仍有望获得较佳表现。 5、风格稳健的均衡型产品，整体业绩表现稳健，阶段性优势不显著，但展现出良好的业绩持续性。 表1、10月偏股主动型基金收益（前五后五） 表2、10月指数型基金收益（前五后五） 基金名称 10月 超额收益 排名 中邮优势 6.66 5.82 001/215 中邮核心竞争力 5.95 5.11 002/215 中邮战略新兴产业 5.88 5.15 001/404 中银主题 5.44 4.71 002/404 大成新锐 4.77 4.04 003/404 益民红利 -3.69 -4.07 91/91 广发聚优灵活 -3.69 -4.53 214/215 广发聚瑞 -3.73 -4.46 403/404 东吴内需增长混合 -4.24 -5.08 215/215 东吴双动力 -4.73 -5.46 404/404 基金名称 10月 超额收益 排名 易方达沪深300医药 3.27 2.97 001/268 信诚中证800医药 3.11 2.81 002/268 景顺中证医药ETF 2.97 2.67 004/268 嘉实中证医药ETF 2.97 2.67 003/268 汇添富中证医药ETF 2.96 2.66 005/268 鹏华中证A股资源 -3.18 -3.48 264/268 国投中证资源指数 -3.46 -3.76 265/268 华夏上证能源ETF -3.66 -3.96 266/268 汇添富中证能源ETF -4.29 -4.59 267/268 景顺中证800食品饮料 -4.45 -4.75 268/268 数据来源：德圣基金研究中心， ；数据截止日期：2014年10月30日； 注：上述数据均为百分比数据； （德圣研究部：华荣 010  德圣基金研究中心 基金组合投资领导者 ――中国第一家专业独立基金研究机构 德圣基金研究中心是由一批业内从事多年基金、股票投资和研究的专业人士创建的独立基金研究机构。 德圣基金研究中心秉承“德以载智，发现价值”的企业理念，以服务于投资者为使命，倡导完全从投资者需要出发的基金研究；坚持独立、专业、深入、有价值的基金研究；以客户的利益为最高目标，诚信服务，向投资者及相关机构提供有价值的基金研究支持、基金投资建议、基金组合服务。 德圣基金研究中心的研究风格坚持专业、实用的投资导向，切中投资者实际投资需求，将专业性与投资指导性、实用性相结合；坚持买方独有的研究角度和研究方法形成完整有效的研究体系；独立、客观、深入的进行基金研究，为投资者及机构提供充分有效的专业支持 德圣基金研究中心长期致力于基金的投资研究，对基金投资价值评价、基金投资风格研究、基金管理公司投资能力评价有着长期深入的研究，对基金组合投资、基金组合优化管理有着长期深入的研究，是国内基金组合投资的倡导者和领导者。 在对基金投资价值及基金组合投资的深入研究基础上，德圣基金研究中心协助多家银行构建了优选基金池，为多家银行提供专项基金研究服务，并