项目融新教材资(第三、四章节)资料.pptVIP

第三章 主要的项目融资模式 一、项目融资模式的设计 设计原则一：实现有限追索（最基本原则） 考虑的问题： 项目经济强度能否偿还债务 项目是否有投资者以外的信用支持 融资结构的设计能否做出适当处理 项目各阶段成本与债务关系 设计原则三：降低投资成本和融资成本 投资成本：风险损失和债务资金成本 融资成本：前期费用、利息成本 设计原则五： 处理好项目融资与市场安排之间的关系 关系的两层含义： 长期的市场安排是有限追索的信用保证基础 以合理的市场价格获取项目产品是部分投资者的动机 —关键是合理确定项目产品的公平市场价格 设计原则六：近期和远期策略相结合 近期：风险高、不熟悉 远期：项目收益高时考虑重新安排，以减少融资成本和项目管理中的限制 （1）在贷款形式上 设计原则八：符合三个结构特征 贷款形式 信用保证 时间结构 （2）在信用保证上 （3）在时间结构上 项目开发建设阶段 完全追索 银行控制工程合同及合同担保 项目生产经营阶段 有限追索或无追索 增加新的信用保证 二、各种主要融资模式分析 （一）投资者直接安排融资模式 投资者直接安排项目的融资，并直接承担融资安排中相应的责任和义务。 是结构上最简单的的项目融资模式。 适用于项目投资者公司本身财务结构不复杂的情况。 可获得成本较低的贷款----公司名誉为担保。 实现有限追索困难。 难以成为非公司负债型融资。 投