宏观经济学第四章ISLM模型课件.pptVIP

二、LM曲线的含义及其代数表达式 1、LM曲线的含义：LM曲线是描述货币市场达到均衡时，国民收入与利率之间存在着同方向变动关系的曲线。 货币需求： 货币供给： 其中：m为实际货币供给量 货币市场的均衡条件： 由上式得： 此式即为LM曲线的代数表达式 二、LM曲线的含义及其代数表达式 2、 LM曲线及其推导 LM曲线 假定： 货币的交易需求函数为：L1=L1 (y)=0.5y， 货币的投机需求函数为：L2= L2 (r)=1000-250r, 实际货币供给量为： m=1250（亿美元） LM曲线是描绘货币市场达到均衡时，利率与收入之间关系的曲线。 则货币市场均衡时： 得到： 货币市场的失衡 O r y LM rA yA rE A’ A B B’ Lm Lm 货币市场的失衡及调整 LM曲线描述货币市场达到均衡时，其上任一点（r,y）的组合都满足L=m,且正向变化：收入增加时，利率提高；收入减少时，利率降低。 曲线的左上方的点表示Lm； 因为rArE，所以A点的投机需求小于均衡时的投机需求L2A L2E ， 在yA既定的条件下， A点的货币需求小于均衡时的货币需求LA LE ， 又因为LE =mE，所以，A点L m。同理，LM曲线左边的每一点均有 L m。 此时，货币市场上出现过剩供给，在市场机制本身作用下，将导致利率的降低，直到回复到LM曲线上的A’点。 曲线的右下方的点表示Lm； 同样地，在B点利率低于货币市场的均衡利率，因此，B点对货币的投机需求大于货币市场均衡时对货币的投机需求，在收入既定的条件下，有Lm。同理，LM曲线右边的每一点均有 Lm。 此时，货币市场上出现货币短缺，在市场机制本身作用下，将导致利率的上升，直到回复到LM曲线上的B’点。 三、LM曲线的图示推导 LM曲线推导 LM曲线的三个区域 四、LM曲线的斜率 h越大，象限（1）中货币投机需求曲线越平缓，因而LM曲线越平缓； k越大，象限（3）中货币交易需求曲线越陡峭，因而LM曲线越陡峭； 西方学者认为，货币的交易需求函数一般比较稳定，因此，LM曲线的斜率主要取决于货币的投机需求函数（L2）。投机动机的货币需求是利率的减函数。 当利率降得很低时（凯恩斯区域），货币的投机需求趋于无限大，这就是“凯恩斯陷阱”或“流动偏好陷阱”，由于在这一极低的利率r1水平上，货币的投机需求量已趋于无限大，因此其成为一条水平线，这会使LM也成为水平的；此时货币政策无效，财政政策有很大效果。 当利率降得很高时（古典区域）， 货币的投机需求量将等于零，这时除了交易需求货币量外，不会为投机而持有货币。因此，货币投机需求曲线表现为从利率为r3以上是一条与纵轴相平行的垂直线，这会使LM也成为垂直的。此时财政政策无效，货币政策有效。 在中间区域，货币的投机需求量随利率上升而减少，在货币供给既定情况下，为保持货币市场均衡，交易需求量必须随利率上升而增加，即收入必须相应增加。于是，在这一区域，利率和收入必须同方向变化，才能使货币市场均衡，这使LM曲线在这一区域向右上方倾斜。财政政策和货币政策都有效。 货币供给量变动使LM曲线移动 五、LM曲线的移动 第三节 产品市场和货币市场的同时均衡与IS-LM模型 PART 03 二、从非均衡到均衡的变化过程 三、均衡国民收入和利率的变动 一、产品市场和货币市场共同均衡 一、产品市场和货币市场共同均衡 IS曲线：描述产品市场的均衡，即当投资等于储蓄时，利率与国民收入之间的反向关系； LM曲线：描述货币市场的均衡，即当货币需求等于货币供给时，利率与国民收入之间的关系； 当产品市场和货币市场同时达到均衡时，利率与国民收入的关系，即IS-LM模型。 O r y 一、产品市场和货币市场共同均衡 LM y0 r0 E IS 产品市场和货币市场的同时均衡 一、产品市场和货币市场共同均衡 O r y LM 2000 3 E IS 产品市场和货币市场的同时均衡 一个实例： 产品市场：i=1250-250r ; s=-500+0.5y; i=s 货币市场：L=0.5y+1000-250r; m=1250; L=m 得到： IS曲线： y=3500-500r; LM曲线：y=500+500r; 当产品市场与货币市场同时均衡时，得到： r=3, y=2000 即均衡利率与均衡收入。 r1 y1 IS LM r y O is Lm is Lm is Lm is Lm 二、从非均衡到均衡的变化过程 A B C F H E D Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ 二、从非均衡到均衡的变化过程 总之： 只要投资函数、储蓄函数、货币需求函数和货币供给量既定不变，就可以确定产品市场、货币市场同时达到均衡时的均衡点，即IS与LM曲线的交