第十四章产品市场和货币市场的一般均衡islm模型.pptVIP

Macroeconomics 二、货币需求动机 货币的需求简单地说就是在不同条件下出于各种考虑对持有的需求。 人们持有货币有三类不同的动机： 第一，交易动机。指人们为了应付日常交易的需要而产生的对货币的需求，造成这种需求的根本原因是货币收入和货币支出二者之间的时差。 在20世纪50年代，威廉 · 鲍莫尔（Willan . Baumol）和詹姆斯 · 托宾(James Tobin)提出货币交易需求也是利率的函数。其中心论点是认为在收入和支出的整个周期内，居民户和企业并不需要自始至终持有该周期所需的交易用金额，而是将其中尽可能大的部分用来买国库券或其他有息证券，以赚取利息，在临近支出时再卖掉所购证券，换取货币以供交易支出之用。这样，利率的高低对交易用金额的持有量也就产生直接的影响。但从总体上看，利率对货币交易需求的影响不如收入那么大。 如果货币收入和支出的时差已定，那么对货币的交易需求量就取决于交易数量的大小，而这又取决于收入的多寡。一般说来，收入水平越高，总支出量愈大，对货币的交易需求也愈大。故这种需求是收入递增函数。 其中，k代表人们出于交易动机所需要的货币量占其收入的比例。 如果以L1表示这种货币需求，Y表示收入，则有： L1 = f （Y）或 L1 = k Y 第二，谨慎动机或预防动机。 所谓对货币的预防需求是指人们为了应付某种不时之需而产生的对货币的需求。凯恩斯认为，如果说对货币的交易需求产生于收入和支出在时间的非同步性，那么对货币的预防需求则产生自未来收入和支出的不确定性。为了应付支出的总体增加和收入的意外减少或延迟，人们有必要持有一定数目的预防性金额。 同货币的交易需求一样，货币的预防需求在某种程度上也与收入成正比，因此可以把预防需求和交易需求结合在一起，统称为货币交易需求L1 货币交易需求和预防需求的特征：①相对稳定，可以预计； ②货币主要充当交换媒介； ③对利率不太敏感；④ 是收入的递增函数。 第三，投机动机。 货币投机需求的特征:  ①货币需求难以预测； ②货币主要充当贮藏财富的手段；  ③对利率极为敏感； ④是现行利率的递减函数。 三、流动偏好陷阱 人们有了货币也决不肯再去买有价证券，以免证券价格下跌时造成遭受损失，人们不管有多少货币都愿意持有手中，这种情况称为“凯恩斯陷阱”或“流动偏好陷阱”。流动偏好是凯恩斯提出的概念，是指人们持有货币的偏好。 四、货币需求函数 对货币的总需求是人们对货币的交易需求、预防需求和投资需求的总和。 实际货币的总需求函数可描述为： 名义货币需求函数还应是实际货币需求函数乘以价格指数： 货币需求函数可用图来表示： r 0 L(m) r 0 L(m) L1 L2 (a) (b) r 0 L(m) r1 r2 L1 L2 L3 货币需求曲线 不同收入的货币需求曲线 五、货币供求均衡和利率的决定 货币供给有狭义的货币和广义的货币之分。 狭义的货币供给（M1）是指硬币、纸币和活期存款的总和。 在狭义的货币供给上加上定期存款，便是广义的货币供给（M2）。 再加上个人和企业所持有的政府债券等流动资产或“货币近似物”，便是意义更广泛的货币供给（M3）。 r 0 r 0 L(m) L(m) r1 r2 r0 E E1 E r0 L’ L m m’ 货币供给和需求的均衡 货币需求和供给曲线的变动 一、LM曲线及其推导 利率决定于货币的需求和供给。 （凯恩斯以前的）古典学派认为：投资与储蓄只与利率有关。 凯恩斯认为，储蓄不仅决定于利率，更重要的是受到收入水平的影响。 第四节 LM 曲 线 凯恩斯认为，利率不是由储蓄和投资决定的，而是由货币的供应量和需求量所决定的。 货币的实际供给量（M）一般由国家加以控制，是一个外生变量。因此，分析的重点是货币需求。 凯恩斯主义观点 人们持有货币是有代价的。人们愿意承担代价而持有货币的动机有三类：交易动机；预防动机；投机动机。 交易需求是企业和个人进行正常交易的需要。 由于收入和支出不同步，就得有足够的现金应付日常所需。这种交易动机的货币需要量，决定于收入水平、惯例和商业制度。 货币的需求动机 谨慎需求是人们为了预防意外而持有一定数量货币。 它产生于未来收入和支出的不确定性。这种需求量也大致与收入成正比。 预防需求 结论：由交易动机、谨慎动机而产生的货币需求量与收入成正比。 投机需求是人们为了抓住有利的购买有价证券的机会而持有一部分货币。 由投机动机所产生的货币需求与利率成反比。 投机需求 对货币的总需求是人们对货币的交易需求、预防需求和投机需求的