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红筹架构研究 目录 TOC \o 1-3 \h \z \u 红筹架构概述 1 “10号文”对境内企业海外上市的影响 2 相关法规沿革与适用 4 一、“十号文”由来 4 二、相关联法规适用区分 4 “10号文”重要法条 5 红筹架构的搭建 8 以往典型案例研究 10 一、辽宁忠旺（经营主体在10号文前变为JV） 10 二、天工国际（关联并购双方都是境内企业） 12 三、兴发铝业（租用解决无法出境部分权益） 14 四、SOHO中国（境外身份居民收购） 17 五、保利协鑫（先上市再收购境内部分权益） 19 六、瑞金矿业（外资再投资转手） 22 七、中国秦发（协议控制：VIE） 26 八、银泰百货（先卖后买） 29 九、英利能源（经营主体在10号文前变为JV） 34 OTCBB介绍及红筹所需资金解决渠道 36 OTCBB概述 36 过桥贷款与PE/VC途径比较 39 过桥贷款运作流程 40 红筹架构概述 企业的海外上市的主要方式有二：海外直接上市和海外间接上市。 计划海外直接上市的境内企业，首先向中国政府有关部门和中国证监会提出申请，获准后进行股份制改造，在经过证监会复审，同意后才能向上市地的主管机关提出证券注册申请和准备注册登记表。海外直接上市模式的国内审批程序