财务管理：原理、方法与案例第7章 流动资产管理.ppt

7.4 存货管理 7.4.1 存货的分类与功能 1.存货的分类 库存存货、在途存货、在制存货、寄存存货、委托外单位代销存货等 分为商品、产成品、自制半成品、在产品、材料、包装物、低值易耗品 分为外购存货、自制的存货、委托加工的存货、投资者投入的存货、接受捐赠的存货、接受抵债的存货、非货币性换入的存货和盘盈存货等 按存货的 经济内容 按存货的 存放地点 按存货取得来源 2. 存货的功能 （1）必要的原材料和生产在产品储备可以保证生产的顺利进行 （2）储备必要的产成品有利于促进销售 （3）使用订货起点或成批购进存货，可以提高盈利水平。 （4）建立一定的保险储备，可以防止和减少意外事件造成的损失。 7.4.2 存货的成本 1.取得成本 （1）订货成本 它是指为订购材料、商品等货品而发生的成本。包括订货的固定成本和订货的变动成本。 （2）购置成本 它是指存货本身的成本。它是由买价、运杂费等构成的。 2. 储存成本 储存成本是指存货在储存过程中发生的成本，包括仓储费、搬运费、保险费、存货破损和变质损失、占用营运资金应支付的利息等。 平均库存量=Q/2 时间 库存量Q 库存量与时间之间的关系 若用F2表示固定成本，KC表示单位变动成本，则储存成本为： 第7章 流动资产管理 本章结构 7.1 营运资金管理概述 7.2 现金管理 7.3 应收账款管理 7.4 存货管理 7.1 营运资金管理概述 7.1.1 营运资金的概念和特点 1.营运资金的概念 营运资金有广义和狭义之分。 广义的营运资金又称毛营运资金，是指一个企业流动资产的总额。 狭义的营运资金又称净营运资金，是指流动资产减流动负债后的余额。 本章运用的是狭义的营运资金。 2.营运资金的特点 流动性强 易变现 具有波动性 具有多样性 特 点 7.1.2 营运资金管理的内容 流动资产管理 流动负债管理 要求： ①保证流动资产需要量，确保生产经营活动正常进行。 ②尽量控制流动资产的占用量。 ③加速流动资金的周转。 流动负债是指1年（含1年）或者超过1年的一个正常营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款。应付职工薪酬、应付股利、应交税金、其他暂收应付款、预提费用和一年内到期的长期借款等。 7.1.3 营运资金管理策略 1.营运资金持有政策 营运资金只持有量的确定，是在收益和风险之间进行权衡的。 （1）宽松的营运资金政策。收益、风险均较低，持有高的 营运资金。 （2）紧缩的营运资金政策。收益、风险均较高，持有低的营运资金。 （3）适中的营运资金政策。营运资金的持有量不过高也不过低，恰好现金足够支付之需，存货满足生产和销售所用。 固定资产 流动资产 产出量 资产水平 0 A M C 营运资金持有政策 稳健的营运资金管理资产，企业持有的流动资产占总资产的比例大，预期盈利能力较低。 中庸的营运资金管理政策，预期盈利能力和风险局政策A和政策C之间 激进的营运资金政策，企业持有的流动资产占总资产的比例少，预期盈利能力较高，同时风险较大。 2. 营运资金融资政策 （1）流动资产和流动负债的分析 企业的流动资产，按照用途可分为： 临时性流动资产 永久性流动资产 企业的流动负债，按照用途可分为： 临时性流动负债 自发性负债 （2）营运资金筹集政策 营运资金筹集政策，主要解决的是如何安排临时性流动资产和永久性流动资产的资金来源问题。 ①配合型筹资政策 该政策对于临时性流动资产，运用临时性流动负债满足其需要；对于永久性流动资产和长期资产，运用长期负债、自发性负债和权益资本筹集资金满足其需要。如下图 临时性负债 长期负债+自发性负债 +权益资本 临时性流动资产 永久性流动资产 固定资产 金额 时间 ②激进型筹资政策 临时性负债不但融通临时性流动资产，还解决部分永久性资产的需要。 固定资产 时间 临时性流动资产 永久性流动资产 长期负债+自发性负债+权益资本 临时性负债 金额 激进型筹资政策 ③稳健型筹资政策 临时性负债仅融通部分临时性流动资产的资金需要，另一部分临时性流动资产和永久性资产，则由长期负债、自发性负债和权益资本作为资金来源。 临时性负债 临时性负债 固定资产 永久性流动资产 长期负债+自发性负债+权益资本 时间 金额 稳健型筹资政策 7.2