财务管理：原理、方法与案例第3章 财务分析.ppt

3.2 财务比率分析 3.2.3 盈利能力分析 （1）销售毛利率 销售毛利率是判断企业生产效率和产品市场定价能力的一个非常有用的指标。同时，销售毛利率的大小对企业的盈利能力有很大的影响。 3.2 财务比率分析 3.2.3 盈利能力分析 （2）销售净利率 销售净利率表明1元销售收入与其成本费用之间可以“挤”出来的净利润。该比率越大则企业的盈利能力越强。 3.2 财务比率分析 3.2.3 盈利能力分析 （3）总资产收益率 该指标反映了企业全部资产或全部资本的总体获利能力，该指标越高，表明企业的资产利用效益越好，整个企业的获利能力越强。 3.2 财务比率分析 3.2.3 盈利能力分析 （4）净资产收益率 该指标反映了净资产即股东投资的获利能力，一般认为，净资产收益率越高，对企业投资人和债权人的权益保障程度越高。 3.2 财务比率分析 3.2.3 盈利能力分析 （5）每股收益 该指标是股份公司发行在的普通股每股所得到的利润，反映了股份公司的获利能力的大小。 3.2 财务比率分析 3.2.3 盈利能力分析 （6）每股股利与股利发放率 每股股利是普通股分配的现金股利总额与发行在外的普通股股数之商，它反映了普通股获得的现金股利的多少。 股利发放率，也称股利支付率，是普通股每股股利与每股收益的比率。它反映了股份公司的净收益中有多少用于股利的分派。 财务分析 基本框架 财务分析概述 3.1 财务比率分析 3.2 综合财务分析 3.3 经营分析与财务分析框架 3.4 学习目标 ①掌握财务分析的含义 ②掌握财务分析方法的种类、含义、原理及应注意的问题 ③掌握偿债能力、运营能力、获利能力和发展能力的指标和方法 ④掌握杜邦财务分析体系的应用 ⑤掌握经营分析和财务分析的框架 3.1 财务分析概述 3.1.1 财务分析的作用 财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用专门方法，系统分析和评价企业的财务状况、经营成果和现金流量的过程。做好财务分析具有以下作用： （1）是评价财务状况及经营业绩的重要依据。 （2）为投资人、债权人和经营者的决策提供帮助。 （3）检查预算完成情况，考察管理人员业绩，为完善激励机制提供帮助。 3.1 财务分析概述 （1）所有者（投资者）：资本的保值和增值状况，了解企业经营和盈利状况。 （2）企业债权人：了解企业偿债能力 （3）企业经营者：了解营运能力、偿债能力、盈利能力及社会贡献能力等，发现问题。 （4）其他：了解资金占用使用效率，预测财政收入增长情况。 3.1.2 财务分析的目的 3.1 财务分析概述 3.1.3 财务分析的内容 （1）偿债能力分析 （2）运营能力分析 （3）盈利能力分析 （4）发展能力分析 （5）财务综合分析 3.1 财务分析概述 3.1.4 财务分析的方法 （1）比较分析法 ①绝对数比较 ②相对数比较 （2）趋势分析法 趋势分析法又称水平分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。 3.1 财务分析概述 趋势分析法的具体运用主要有三种方式： ①定基动态比率 ②环比动态比率 3.1 财务分析概述 ③会计报表的比较 会计报表的比较是指将连续数期的会计报表的金额并列起来，比较其相同指标的增减变动金额和幅度，据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。 ④会计报表项目构成的比较 这是在会计报表比较的基础上发展而来的。它是以会计报表中的某个总体指标作为100%，再计算出其各组成项目占该总体指标的百分比，从而比较各个项目百比的增减变动，以此来判断有关财务活动的变化趋势。 3.1 财务分析概述 （3）比率分析法 比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。 ①构成比率 ②效率比率 效率比率是某项财务活动中所费与所得的比例，反映投入与产出的关系。 3.1 财务分析概述 ③相关比率 相关比率是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。 采用这一方法时应注意以下几点： Ⅰ 对比项目的相关性 Ⅱ 对比口径的一致性 Ⅲ 衡量标准的科学性 3.1 财务