资本市场财务信息与需求者.pptVIP

会计报告同时受企业经营活动和会计信息系统的影响，因此，财务分析的一个重要方面就是要了解会计系统对用于财务分析的财务报告数据质量的影响 经营活动 营业、投资、融资 经营环境 经营战略 会计系统 经营成果的衡量与报告 会计战略 会计环境 资本市场结构 契约与公司治理 会计惯例与管制 税收与财务会计联系 第三方审计 会计争端处理的法律系统 财务报告 管理层对经营活动拥有的更多信息 估计误差 管理层会计选择引起的扭曲 * （二）会计系统的特征 1.会计系统特征之一：权责发生制（应计制）会计 2.会计系统特征之二：会计准则与审计 3.会计系统特征之三：管理者的战略报告（会计选择权） * （三）中国资本市场财务信息质量 上市公司2010年年报财务信息披露基本特点： 第一，信息披露格式更加规范。从年报披露情况看，绝大多数上市公司能够按照《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》(2010年修订)的要求，披露财务报告及其附注，披露格式比较规范、不同公司对同类交易和事项的披露格式较为统一，有利于投资者阅读和理解公司的财务信息。 * 第二，信息披露内容更加丰富。年报分析中发现，越来越多的上市公司能够结合自身的实际情况，在遵循基本披露要求和原则的前提下，对会计政策和会计估计做出更体现公司自身经营特点的个性化披露，帮助投资者了解公司的运作模式、业务操作情况等，有针对性地评价公司的各类财务指标，财务信息的可读性得到进一步提升。 * 第三，对复杂事项的会计处理更加符合规定。企业会计准则执行4年来，上市公司对股份支付等交易事项以及公允价值确定等涉及复杂会计估计事项的理解和运用能力不断增强，2010年度相关交易的会计处理更加规范，公司对复杂交易所涉及的背景、内容、处理方法以及处理结果的披露更加清晰和完整，上市公司财务信息的可靠性进一步提高。 * 第四，以原则为导向的会计处理理念更加深入。企业会计准则以原则为基础，对控制权的认定、资产转让时点的确定等需要上市公司结合实际交易情况按照会计准则的原则性规定进行具体判断。从年报披露情况看，企业会计准则体系执行以来，随着有关监管原则和理念的进一步宣传贯彻，上市公司运用基本会计原则处理具体交易事项的意识和能力逐步增强，公司会计核算人员和会计师在充分获取证据的基础上进行会计专业判断的主动性和积极性有所增强，专业判断对财务处理结果的影响更加突出。 * 第五，会计信息可比性进一步增强。企业会计准则执行以来，随着各类解释文件的出台和监管标准的细化，特别是针对一些会计准则未予规范的交易在有关监管规范出台以后，实务中对同类交易采取不同做法的会计处理个案进一步减少，上市公司财务信息可比性进一步提高。 思考：财务信息资料的真实性、客观性如何辨析？ * 1.2.2从财务报告到企业分析 财务报表 管理层对经营活动拥有的更多信息 估计误差引起的“噪音” 管理层会计选择引起的扭曲 其他公开数据 财务报表以外的行业和公司数据 分析经营活动 信用分析 证券分析 并购分析 债务/股利分析 公司沟通战略分析 整体经营分析 分析工具 经营战略分析 通过行业分析和竞争战略分析预期整体业绩 会计分析 通过分析会计政策和估计 数据来评价会计质量 财务分析 运用比率和现金披露 分析来评价业绩 前景分析 作出预测和 评价经营 * 1.3财务信息需求者 （一）财务分析信息需求者 1．股东，投资者和证券分析师 2．经营管理者 3．债权人和其他资金提供者 4．职工 5．客户 6．政府及管理机构 7．其他 * 财务信息分析者与企业的关系 投资者 投资 获得股利、资本增值 投资决策 债权人 借贷 收回本金、收取利息 贷款决策 经营者 经营 企业价值最大化 经营决策 供应商 合作 收回货款、长期合作 信用决策 政府 宏观 社会效益、税收 宏观决策 雇员 就业 工资薪金、发展空间 择业决策 分析者 关系 目的 决策 * （二）不同需求者的利益冲突 不同信息需求者采取的行动会导致他们之间财富的再分配。股东、管理人员、工人、资金提供者、客户和政府的利益可能出现矛盾。 为此使用财务报表信息时要注意两个重要因素： 1．每一位当事人对于财务报告披露的时间和内容要求都不完全相同。 2．财务报告监督机制对监督企业利益各方可能发生的财富分配起重要作用。 * 00268 万福生科2 600146 大元股份 2012年八大公司财务造假事件 st贤?成 * 财务分析学 * 《财务分析学》特点 1.技术性、应用性、实践性强 2.要以财务、会计等知识为分析基础 3.以资本市场为背景 4.以企业为分析主体 4.注重分析角度、强化思维训练 * 注意的问题 一、教材与教学：教材仅仅是参考 二、讲授与思考：思维训练、判断推论 三、课堂与课外：课外学习与思考比课堂