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PAGE PAGE 1 人民币对外债务管理研究 　　随着跨境人民币业务的推进和发展，境外人民币存量不断增加，迫切需要寻找正常回流和保值增值的渠道。与此同时，由于境外人民币融资成本相对低廉，境内主体也出现了对外举借人民币债务的实际需求。可以预见，本币外债在我国的外债结构中占比将逐步得到提高。因此，充分考量我国现行外债管理状况、适当借鉴国外先进经验，及时出台人民币对外债务管理办法，成为我国科学有效管理人民币对外债务、切实防范系统性风险的迫切需要。 　　一、人民币对外债务分类及我国人民币对外债务现状 　　（一）人民币对外债务分类 　　根据国际货币基金组织和世界银行的定义，外债是指在任何特定时间内，一国居民对非居民承担的具有契约性偿还责任的债务，包括本金的偿还和利息的支付。国际货币基金组织和世界银行界定的外债有10类，分别为国际金融组织贷款、外国政府贷款、外国银行和金融机构贷款、买方信贷、外国企业贷款、发行外币债券、国际金融租赁、延期付款、补偿贸易中直接以现汇偿还的债务、其他形式的对外债务等等。与之相适应的，人民币对外债务也应划分为上述10类。 　　按照借债主体的不同，外债可以分为国家债务和非国家债务，也称主权债务和非主权债务。前者是指国家授权机构代表国家举借的、以国家信用保证对外偿还的外债，主要包括国家向国际金融组织的借款和向外国政府的借款以及国家授权机构在国外金融市场上发行的债券；后者是指一个国家的金融机构或者企业以自身名义对外举借的债务，主要包括向外国银行和金融机构、外国企业借款、买方信贷、延期付款以及在境外发行债券等等。 　　（二）我国人民币对外债务相关规定及业务现状 　　1.现行相关规定。目前，我国人民币对外债务管理法规政策不全面、不完整，相关规定散见个别文件，如：银发[2011]145号文件第5条规定，“跨境贸易人民币结算项下涉及的居民对非居民的人民币负债，包括与跨境贸易人民币结算相关的远期信用证、海外代付、协议付款、预收延付等。上述人民币对外负债在人民币跨境收付信息管理系统中办理登记，不纳入现行外债管理”；银发[2011]145号文件第13条规定，“银行应当以法人为单位向人民币跨境收付信息管理系统报送境外个人在境内开立的人民币存款账户汇总余额，报送时需分为活期存款、定期存款、定活两便存款、通知存款、协议存款、协定存款、保证金存款、结构性存款等8类科目”；人民银行[2011]23号公告第17条规定，“外商投资企业向其境外股东、集团内关联企业和境外金融机构的人民币借款和外汇借款应当合并计算总规模”；银发[2012]183号文件第5条第5款规定，“在相关法规明确之前，境外机构人民币银行结算账户资金余额暂不纳入现行外债管理”。从上述规定可以看出，我国目前尚未制定一套完整系统的人民币对外债务管理制度，只是对部分人民币对外债务数据从统计层面作了相关报送要求。 　　2.业务现状。目前，由于政策因素以及境外人民币来源和存量等问题，按照国际货币基金组织统计口径，我国已经开办的人民币对外债务业务主要有外国银行和金融机构贷款、外国企业贷款、境外发行人民币债券、延期付款、非居民存款等其他形式的对外债务5类。随着人民币结算配套政策的出台以及跨境人民币业务的发展，其他种类的人民币对外债务业务也将相继开办。以山东省2012年6月末人民币对外债务敞口数据为例：外国银行和金融机构贷款（含贸易融资）余额428.63亿元；外国企业贷款余额130.38亿元；境外发行人民币债券余额49.60亿元；非居民存款余额168.81亿元。另外，从全国范围看，我国的人民币对外债务除了上述的非主权债务，还包括财政部的570亿元主权债务。 　　二、我国现行外债管理架构及近年来外债管理政策沿革 　　（一）外债管理架构 　　从上世纪80年代起，我国就确立了在国务院领导下的、跨部门合作监管的外债管理架构模式。其中：发展改革委负责核定中长期外债，外汇局负责核定金融机构、中资企业的短期外债以及外债汇兑与统计，财政部负责核定主权外债，商务部负责核定外资企业投资总额和注册资本，相当于确定外资企业的外债上限。 　　（二）外债管理政策沿革 　　1.逐步推进中外资机构外债管理国民待遇。2003年，针对外商投资企业借债享受超国民待遇、不受计划控制的情况，对外商投资企业外债按投资总额和注册资本的差额进行控制。2004年，统一境内中资银行和外资银行的外债与外汇贷款政策，将境内外资银行外债纳入外债规模管理。 　　2.按照国际标准改进外债统计口径。2001年，按照国际通行的居民/非居民原则，我国外债统计体系调整为：将境内外资金融机构的对外负债纳入外债统计，同时外债统计中剔除境内外资金融机构发放的境内外汇贷款；将中资银行离岸存款、3个月以内的贸易融资纳入外债统计；将一年内到期的中长期外债纳入短期外债范