浅谈国有企业境外投资风险及规避.docVIP

PAGE PAGE 1 浅谈国有企业境外投资风险及规避 　　摘要：本文主要通过对国有企业境外投资的现状和风险进行分析论述，探讨风险的类型，提出降低风险的具体措施。 　　关键词：国有企业；境外投资；风险；降低 　　中图分类号：F276.1文献标识码：A文章编号：1009-8631（2013）03-0010-02 　　1国有企业加大境外投资的宏观经济和政策背景 　　1.1经济全球化发展的必然趋势 　　当前，世界性的社会化大生产网络早已形成，企业之间的竞争必然是在全球范围内资源、产品、销售的竞争。中国作为全球最大的市场，目前形成了“国内市场国际化、国际竞争国内化”的趋势。国有企业只有顺应这种全球化的趋势，着眼于全球范围，从自身能力出发，积极对外拓展，不断增强核心竞争力，才能在市场竞争中避免淘汰。 　　1.2国家宏观政策的引导 　　针对经济全球化、信息化和自由化趋势的不断增强和中国综合国力的逐步提升，我国提出了“走出去”发展战略，鼓励“通过市场和政策引导，发展具有国际竞争力的大公司大企业集团”。2008年，金融危机后，在国家支持和鼓励下，国有企业对外投资力度进一步加大，投资规模和范围不断拓展。 　　1.3企业做大做强的必然选择 　　1.3.1参与全球竞争，才能扩大国家和企业利益。企业通过境外投资，可实现国际化经营，能够尽快摆脱处在产品产业链条的低端操作模式，通过高端投资合作、共同开发乃至占有市场的模式，在资本市场、产品市场等方面谋取更大利益，实现企业自身利益的扩充，提高在更大范围占有资源的能力和水平。 　　1.3.2积极挖掘外部市场，推动产业结构升级。企业通过加大国外投资，积极挖掘外部市场，引进先进工装设备，为产业结构调整和升级提供有力支持。或通过境外投资，兼并重组，实现同行业的强强联合，提高技术水平，增强自主创新能力。 　　1.3.3推动企业制度改革，提高国际竞争力。企业在跨国经营中，可以积极学习和借鉴国外大型企业运营管理经验和组织模式，完善企业内部治理结构和现代企业制度，提高企业发展质量。 　　2我国对外投资现状 　　根据商务部统计分析，截止2011年底，我国对外累计投资3220亿元，投资涉及178个国家和地区。特别是2009年，在金融危机影响下，全球跨国投资下跌40%，但我国企业对外投资仍逆势增长了7%，达到430亿元。然而，与投资规模相反的是，根据商务部统计，中国企业海外投资65%都亏损。2012年全国人大会议上的《政府工作报告》再次提出“走出去”的企业要“规避风险”。国际众多投资失败案例，提醒企业进行境外投资，必须根据企业自身实际，充分考虑经营风险，决定是否进行境外投资。 　　3境外投资风险形成的客观和主观因素分析 　　目前，我国还处在计划经济向市场经济转向的过渡阶段，企业在参与全球投资的进程中，还处于开发初期，与国际发展成熟的跨国公司相比，投资经验和评判能力明显不足，同时受到各种不确定因素影响，投资的风险和不确定明显增加。 　　在企业内部来说，国有企业现代企业制度的建立和完善，目前还没有成熟。企业投资决策程序、制度设计及风险防控方面，还存在一定缺陷和问题。 　　在政府监管和服务方面，企业对外投资往往多头管理，但缺乏有效的监控和服务。审批手续复杂，政府管理监管弱化，银行信贷控制不力，导致境外投资面临国有资产流失、风险失控等潜在危机。 　　4我国国有企业境外投资主要风险分析 　　境外投资风险，指的是企业在对外投资经营过程中，因各种不确定因素所导致的企业收益的不确定性。根据企业所处环境，可分为分为外部风险和内部风险。 　　4.1外部风险 　　4.1.1企业面临投资国的政治、经济和法律风险。（1）政治风险：指的是，所在投资国的政权更迭、战乱等因素导致整体政治环境变化而产生的风险。如，中国企业在利比亚的投资因战乱而给企业带来较大的风险。（2）法律风险：指所在投资国的公司管理、外汇管理、资本流动或税收管理等方面的法律法规或政策变动，给企业带来的风险。（3）经营环境风险：指企业所投资国在全球经济发生巨大变化时，面临的汇率波动、融资能力不足，合同无法履行的风险。可以说，与国内经营环境相比，企业面临的经营环境的变数最大，风险更难预测和掌握，成为企业境外投资最大的不可控因素。 　　4.1.2国有企业境外投资面临的政府监管和服务风险。从宏观上看，我国目前尚无对外投资的整体战略和行业规划，也没有明确的产业政策和行业导向，国有企业境外投资存在一定盲目性。同时，缺乏专门的境外投资风险评估机构帮助企业分析和评估境外投资项目的可行性；在对国外一般性商务信息和政策情报收集整理方面，也没有建立有效的沟通平台，企业与国外企业相比，信息存在不对称。这给企业决策，带来很大的风险性。 　　4.1.3国有企业境外投资面临的国际融资风险。我国企业境外融资主要是利