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PAGE 18 保险业偿付能力监管模式的国际比较研究(节选) 第2章 保险业偿付能力监管相关理论 2.1保险偿付能力基本理论 2.1.1 偿付能力的概念 关于保险公司的偿付能力的定义有很多种说法，但从保险公司的基本职能角度出发，偿付能力是指保险公司补偿其所承担保险责任的能力。由于保险公司是经营风险的机构，在日常的运行中面临着各种不确定性，因此我们对它的监管要求往往不同于一般企业。从资产负债表上看，保险公司的负债与所有者权益主要由资本金、未分配盈余、总准备金、赔款准备金和保费准备金构成。对于股份制保险公司来说，前三项构成企业的所有者权益，后两项为保险公司对被保险人的负债，也称保险责任准备金邓大松.保险经营管理学 邓大松.保险经营管理学[M].北京：中国金融出版社，2011：28 通常而言，根据不同的管理需求，偿付能力额度可以引申出以下三个概念： 1.最低偿付能力额度。它是运用数理科学和精算工具，根据保险公司的实际情况测算出的该公司为了确保保单持有人利益不受损害所应该具备的最低偿付能力额度。 2.法定偿付能力额度。它通常也被称为“最低偿付能力额度”，是由监管机构根据相关法律规定为保险公司设定的最低偿付能力额度，是一家保险公司日常运营所必须达到的偿付能力额度，否则监管当局将对该保险公司采取相应的监管措施。 3.实际偿付能力额度。它是保险公司通过评估自身的资产负债得出的偿付能力额度，是保险公司实际具备的偿付能力额度。通常而言，外界通过对比实际偿付能力额度与法定偿付能力额度来评价一家保险公司是否具备偿付能力。 2.1.2影响偿付能力的因素 根据偿付能力的成立公式，即偿付能力边际=资产-负债，可以看出，影响偿付能力的因素主要有以下几项： 1.负债 （1）索赔的波动。索赔的波动就是索赔量或索赔额超出正常念经的特殊情况而言。一般在正常年景，索赔量或索赔额是呈恒等分布的，而这里所说的赔款波动仅仅指随机波动。一旦索赔量以及索赔额发生随机性波动，特别是较大的波动，将直接影响保险公司的偿付能力。 （2）保险未满期责任的分布构成。保险未满期责任的分布构成状况，会对预期赔款的稳定性产生直接影响。不同险种的保险业务员，由于承保的风险责任的性质、特点不同，表现为赔款波动趋势亦不相同。如承保雹灾、地震等责任的保险，一旦发生承保风险，所造成的赔款波动必然是大幅度的。因此，保险未满期责任中，此类险种业务所占比重大小，将潜在地影响总体赔款波动的趋势。 （3）由政治、社会等外部因素变动造成的业务经营的不稳定性，如法律条文的改变导致索赔规定的极大变化等。 （4）再保险安排。法定偿付能力边际限制了保险公司在一定的净资产条件下只能经营一定额度的自留保险，以保证其履行赔偿和给付义务。这就要求保险公司合理、谨慎地安排好再保险，将超过自留额的溢额办理分保，把公司的承保责任控制在适度范围内。因此，再保险安排如何，对保险公司特别是规模不大的保险公司有着至关重要的影响。再保险安排不当或分保接受人的偿付能力发生问题，都将直接或间接地影响保险人的偿付能力。 （5）巨灾风险。巨灾风险的发生对保险公司的影响与前述第1项和第2项内容有关。保险公司承保巨灾风险额度的大小以及巨灾风险的再保险安排方式都会影响其赔款的波动程度，从而对保险公司的偿付能力造成影响。 （6）红利分配。由于寿险公司的许多产品承诺给保险单持有人一定的红利分配，所以寿险公司必须事先考虑对保单持有人的预期红利分配，这必然会对保险公司的偿付能力造成一定程度的影响。 2.资产 近年来，许多国家的保险公司，不论是经营寿险业务，还是非寿险业务，都越来越重视投资收益。高投资收益的获取，可以直接提高公司的偿付能力边际，而影响偿付能力边际的资产因素主要包括企业资产贬值和投资收益的下降。 3.其他因素 其他因素主要是指人为因素，如逆选择风险、行业内部管理质量差、欺诈行为的出现等。 国际上，精算师普遍认为，对保险公司偿付能力产生较大影响的时被称为关键风险的“C风险”。根据他们的划分，“C风险”又分为C-1风险、C-2风险、C-3风险和C-4风险四类陈兵. 陈兵.保险公司财务管理[M].北京,中国财政经济出版社,2010:428. 1.C-1风险。C-1风险亦称资产风险，它包括股票、债券、不动产投资、储蓄和抵押贷款等投资方式所带来的风险。这类风险会使保险公司的资本与盈余减少，尤其是流动资产损失会严重影响偿付能力。保险公司控制这类风险的方法为：加强投资风险的评估；大部分可运用资金投资于优质证券；采取稳妥的投资策略，不冒进；等等。 2.C-2风险。C-2风险又称为定价风险。它来源于保险公司预定的死亡率、发病率、费用率与实际情况差别较大，使产品定价发生较大偏差。发生C-2风险会使保险公司的负债增加，资本和盈余相应减少。这类风险的控制方法为：对死亡率