资本充足程度、信用风险与银行绩效.docVIP

PAGE PAGE 1 资本充足程度、信用风险与银行绩效 　　摘要：本文以沪深两市14家上市银行2006-2009年数据为样本，分析上市银行资本充足程度与信用风险、银行绩效之间的关系。研究发现：上市银行资本充足率（核心资本充足率）与信用风险之间不存在显著的相关关系；资本充足率（核心资本充足率）对银行绩效没有显著影响。提高总资产收益率能显著降低上市银行不良贷款率；控股股东性质显著影响上市银行的信用风险；股权集中度与不良贷款率显著正相关。 　　关键词：上市银行资本充足率信用风险银行绩效 　　2004年我国颁布实施《商业银行资本充足率管理办法》，该办法对商业银行资本提出了明确要求（资本充足率不得低于8%，核心资本充足率不得低于4%），体现了我国商业银行资本监管与国际银行业资本监管标准的进一步接轨。资本充足率要求是为了保证银行业的稳定性，当银行面临偿付性危机时，能有足够的资本来缓冲其风险。那么，监管部门的资本要求有没有对商业银行的风险行为产生实质性影响？商业银行的资本充足程度与其信用风险、经营绩效之间的关系如何？本文试图对此进行实证分析。 　　一、文献回顾 　　（一）国外文献Santos（1999）指出，当资本要求提高时，银行会根据自有资本的融资成本和机会成本调整企业融资的合约，这样的调整会使得工商企业降低经营风险，反过来也降低了银行由于资不抵债而倒闭的风险。MilneWhalley（2001）的研究表明，资本充足率要求对于银行行为是有效的约束，可以减少银行的冒险动机以及失败的频率；Ashcraft（2001）认为资本充足率要求从提高资本比率和降低银行经理人风险活动两方面减少了银行失败的机率。预期收入效应则认为，资本监管会刺激银行追求更高的风险，银行有可能在新的资产组合中增加更多的风险项目来弥补由于资本充足率限制而带来的效用损失。FurlongKeeley（1989）、ShrieveDahl（1992）的研究均得出类似的结论。而LeavenLevine（2006）对世界范围内48个国家的300家银行的研究发现，资本充足性监管对银行风险承担行为几乎没有什么影响；Rime（2001）对瑞士银行数据的分析也得出了相同的结论。 　　（二）国内文献我国学者吴栋、周建平（2006）研究发现，资本监管要求虽然对银行资本变动有正向影响效果，但是在统计上并不显著；王晓龙、周好文（2007）的研究结果表明，资本充足率变动与银行风险承担之间均没有显著的相关关系；朱建武（2006）认为，监管压力并没有对我国中小银行的资本充足率调整和资产风险调整产生正向影响。周文（2007）的研究表明，银行面临的监管压力对风险水平具有显著的正面效应。而杨城（2005）和孔德兰、董金（2008）的研究则表明，提高资本充足率反而会增加银行的信用风险。根据风险理论，高风险则高收益，低风险则低报酬。既然对商业银行资本监管的要求是为了缓冲银行风险，那么从理论上来看，资本要求必然会影响银行的收益。然而，理论界对资本要求与银行业绩之间关系的研究较少。秦宛顺和欧阳俊（2001）认为中国的商业银行事实上受到国家的完全保险，因此自有资本多寡并不会影响银行资产与负债决策，也就不会影响银行绩效。许定等（2004）通过变分法和微分分析表明，提高资本充足率要求将增加商业银行的边际利润。但这些研究更多的是进行理论上的分析，研究结论缺少实证支持。 　　二、研究设计 　　（一）研究假设资本的多少决定了银行的实力和支付、清偿能力，不仅可以保证银行经营活动的正常运行，而且可以应付偶发性资金短缺，维持银行的稳健经营。资本充足率（核心资本充足率）能够约束商业银行的风险承担，较高的资本充足程度是社会公众存款资产安全的保证，是商业银行抵御风险的屏障。因此，资本充足程度的提高将会导致商业银行风险的降低。由此，得出本文的假设1。 　　假设1：商业银行资本充足程度越高，其信用风险越小 　　商业银行的资本包括核心资本和附属资本，核心资本是商业银行资本中最稳定、质量最高的部分，银行可以永久性占用。增加银行核心资本可以通过发行普通股、增加留存收益来实现。由于发行新股程序复杂，资本成本较高且会损害老股东利益，通过留存收益增加核心资本是商业银行提高资本充足率（核心资本充足率）的有效途径和长效机制。而要提高留存收益，首先必须提高银行的盈利水平。因此，为提高资本充足程度，商业银行将采取各种措施，不断扩大盈利空间，加强管理，以创造更多的利润来充实核心资本。同时，资本充足程度的提高还有利于商业银行市场声誉的提升，增强公众信心，从而能吸引更多优质客户，提高其经营绩效。由此，得出本文的假设2。 　　假设2：商业银行资本充足程度越高，其经营绩效越好 　　（二）样本选取本文以沪深两市上市银行2006-2009年数据为研究样本（2006年8家上市