案例vip模拟试题一.docVIP

案例一： 某企业拟投资兴建一生产项目。预计该生产项目的生命周期为12年，其中：建设期为2年，生产期为10年。项目投资的现金流量部分数据如表1.1所示。项目的折现率按照银行长期贷款年利率6.72%计算（按季计息）。短期贷款利率5%. 表1.1 某项目投资现金流量表 单位：万元 序号 年份 项目 建设期 生产期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 现金流入 1.1 营业收入 2600 4000 4000 4000 4000 4000 4000 4000 4000 2600 1.2 补贴收入 1.3 回收固定资产余值 500 1.4 回收流动资金 900 2 现金流出 2.1 建设投资 1800 1800 2.2 流动资金 500 400 2.3 经营成本 1560 2400 2400 2400 2400 2400 2400 2400 2400 1560 2.4. 营业税金及附加 2.5 维持运营投资 5 5 5 5 10 10 10 10 5 3 所得税前净现金 流量（1-2） 4 累计所得税前 净现金流量 5 调整所得税 6 所得税后净现金 流量（3-5） 7 累计所得税后 净现金流量 8 折现系数 9 所得税后折现净现金流量（6╳8） 10 累计所得税后折现净现金流量 问题： 1．分别按6%、33%的税率列式计算第3、4年的营业税金及附加和调整所得税 ( 第3年和最后一年息税前总成本为2400万元，其余各年息税前总成本均为3600万元)。 2．将银行贷款利率换算成年实际利率。 3．编制表1.1 所示的项目投资现金流量表。 4．计算该项目的投资回收期。 5．根据计算结果，评价该项目的可行性。 6、如果该项目年设计生产能力100万件产品，在正常年份中息税前总成本中40%为固定成本，（其余为可变成本）。该项目建设期第一年贷款1000万（均衡发放），第三年投入的流动资金全部为借款。在生产期 采用等额本金法还本付息。公司目标每年要有100万税前利润，请计算第五年的产量应为多少？ （除折现系数留3位小数，其他计算结果均留两位小数 ） 答案： 问题1： 解：（1）营业税金及附加=营业收入╳营业税金及附加税率 第3年营业税金及附加=2600╳6%=156万元 第4年营业税金及附加=4000╳6%=240万元 （2）调整所得税=（营业收入 -营业税金及附加-息税前总成本）╳调整所得税率 第3年调整所得税=（2600-156-2400）╳33%=14.52万元 第4年调整所得税=（4000-240-3600）╳33%=52.80万元 问题2： 解：年实际利率=（1+6.72%/4）4-1=6.89% 问题3： 解：该项目投资现金流量表，如表1.2。 表1.2 某项目投资现金流量表 单位：万元 序号 年份 项目 建设期 生产期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 现金流入 2600 4000 4000 4000 4000 4000 4000 4000 4000 4000 1.1 营业收入 2600 4000 4000 4000 4000 4000 4000 4000 4000 2600 1.2 补贴收入 1.3 回收固定资产余值 500 1.4 回收流动资金 900 2 现金流出 1800 1800 2216 3045 2645 2645 2645 2645 2645 2645 2645 1721 2.1 建设投资 1800 1800 2.2 流动资金 500 400 2.3 经营成本 1560 2400 2400 2400 2400 2400 2400 2400 2400 1560 2.4. 营业税金及附加 156 240 240 240 240 240 240 240 240 156 2.5 维持运营投资 5 5 5 5 5 5 5 5 5 3 所得税前净现金 流量（1-2） -1800 -1800 384 955 1355 1355 1355 1355 1355 1355 1355 2279 4 累计所得税前 净现金流量 -1800 -3600 -3216 -2261 -906 449 1804 3159 4510 5869 7224 9503 5 调整所得税 14.52 52.80 52.80 52.80 52.80 52.80 52.80 52.80 52.80 14.52 6 所得税后净现金 流量（3-5） -1800 -1800 369.48 902.2 1302.2 1302.2 1302.2 1302.2