第一章财务管理总论37090.pptVIP

金融体系包括金融市场和金融机构，它的目标是为资金的需求和供应提供有效的中介。企业的营业活动与资金的供求紧密相联，金融市场环境、金融机构、金融制度以及利率都对企业产生重大影响。 金融中介 在现代经济系统中，有三类重要的市场对经济的运行起着主导作用，这就是要素市场、产品市场和金融市场。要素市场是分配土地、劳动等生产要素的市场，产品市场是商品和服务进行交易的场所。在经济系统中引导资金的流向，沟通资金由盈余部门向短缺部门转移的市场即为金融市场。 金融市场 金融市场是指资金供应者和需求者通过某种形式融通资金达成交易的场所，金融市场按服务对象和经营范围的不同分为不同类型。 短期货币市场和长期资本市场 现货市场和期货市场 发行市场和交易市场（初级市场和二级市场） 抵押市场 外汇市场 金融市场的类型 金融市场的功能 聚敛功能－金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成为可以投入社会再生产的资金集合功能。 配置功能－通过将资源从低效率的部门转移到高效率的部门，从而使一个社会的经济资源能最有效的配置在效率最高或效用最大的用途上，实现稀缺资源的合理配置和有效利用。 调节功能－金融市场对宏观经济的调节作用。 反映功能－反映微观经济运行状况的指示器，反映了国家货币供应量的变动。 金融机构 在金融市场较发达的经济社会中，资金供应者和需求者之间直接交易的情况很少见，资本交易多是通过金融机构进行的，金融机构在资金供应者和需求者之间起着至关重要的中介作用。 投资者(股东、债权人和储蓄者等)和资本使用者(企业、公司、政府部门等)间有三种不同的资本交易方式(1)直接交换(2)通过证券商间接交换(3)通过金融媒介体间接交换。 证券商 金融媒介体 投资者 资本使用者 公司证券 公司证券 有价证券 公司 证券 媒介体 证券 货币 货币 货币 货币 货币 证券交换的中介人，各种证券公司、信托投资公司、投资银行都属于证券商的范畴。其作用主要有 （1）帮助公司设计各种有价证券，为公司发行各种有价证券提供建议； （2）向公司购买有价证券； （3）在初级市场向投资者出售这些有价证券； （4）为公司有价证券的发行提供声誉担保。 证券商 1、商业银行（最重要的金融机构）：它吸收储蓄存款，将资金直接或间接地通过金融市场贷放给借款人。 2、信用合作社（商业银行的简化形式）：具有商业银行的大部分功能，但规模较小。 3、保险公司：（收到的大部分保险费必须进行投资才能累积资金，以应付其义务）其资金的一部分直接向个人、公司和政府发放贷款，另一部分则通过金融市场转向资金需求者。 4、信托投资基金（共同基金）组织：（汇集投资者的小额资金成大额资金，由投资专家管理该财产，获得收益后，由投资者按出资比例分享）也发行股票，但不从事直接的生产经营，而是投资股票或债券。 金融媒介体 投资银行：有时也办理普通银行的存贷款业务，但是主要承担证券推销或包销工作。 西方金融机构 存贷款机构：包括商业银行、财务公司、储蓄银行（通过吸收存款聚集资金，并通过贷款方式提供给资金需求者） 其他金融机构：包括养老基金、共同基金、保险公司（为一定目的聚集资金，但不马上使用或不全部使用，将其投资于各种证券） 信托，是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。 “受人之托，代人理财”是信托的基本特征，其实质是一种财产转移与管理或安排。 04年11月由北京国际信托投资有限公司推出的国内首支“电视栏目广告集合资金信托计划” 。传媒业即将成为信托市场开拓的另一个新领域，同时也将为传媒业提供更多的融资渠道。???? 北京国投以信托方式为广告公司筹集资金用于其获取电视栏目的广告经营权，实现对广告业的间接投资，分享广告业的高回报。 “电视栏目广告集合资金信托计划”具有风险相对较低，预期收益率较高的特点，并创新性地在一个信托计划内设计了半年、一年和一年半三种期限，预期回报率分别为5.5%、6%和6.5%，形成了伞形结构，有利于满足投资者的差异化需求，丰富了金融产品市场。 目前所发行的信托产品，基本上都是一种债务形式。通常是集合信托资金，在一个约定的信托期---比如3年至5年内，用于投资某一项目。被投资的一方(也就是使用了资金的一方)，会承诺在信托期到期时，返回原始投资资金以及最低的收益。同时，还可能根据约定，在实现某些条件的情况下，给予更高的收益。 利率是个人、企业或政府部门借入资金时支付的价格（利息是资金需求者为借入资金而支付的成本费用）。按资金供应者的观点，利息是借出资金应得的收益。预期