世界各国主权财富基金运作模式比较及对中国的启示.pdfVIP

世界各国主权财富基金运作模式比较及 对中国的启示※ 课题组 内容提耍:目前，我国金融业发展的滞后与庞大的外汇储备规模极不相称，严重影响了实体经济的运转效 率，已经成为制约国家可持续发展的瓶颈之一c 中罔投资公司的建立，为改变中国在国际金融领域的被动模式、 加速皮展现代化金融业提供了平台。新加坡模式、中东模式J，l挪威模式是世界主权财富基金二三大荒要模式，各 具特征，在全略战略的制定和运作模式等多方面都值得我们学习借鉴。文章通过对比及趋势分析，总结出中国 投资公司及政府当前面临的种种挑战，并给出了对策与期望。 关键词:主权财富基金(SWF) 运作模式 中国投资公司(CIC) 中圈分类号: F831 文献标识码:A 文章蝙号: 1009…2382(2008)11 …0070-04 2007 年 9 月我问成立了自己的主权财富基金 亚、中国、韩间、台湾地区、香潜地区等经济体。 (Sovereign Wealth Fund ，下文简称 SWF): 中间投资 SWF 有大主要功能:一是利用海外投资悄化 国内金融体系无法吸纳的R额外汇收入，例如中东 公词(CIC) .在同际上引起了极大的反响c 日前，作为 产iåJ 固的石油美元二是起到平准基金作用，避免 因际投资新秀，CIC 在独立性、运作模式的商业化与 能掘出口收入的大起大蔼对宏观经济造成负面影 专业化等方面尚处于探索阶段，需要积极吸取各国 SWF 的先进经脸与教训，掌握闰际规则，尽快与闰际 响，例如俄罗斯等网;三是追求公共基金的更高收 益，例如挪威和新加坡。挪威的公共养老基金、新加 接轨。 坡的养老、住房公积金等公共基金均通过 SWF 在闰 一、SWF发展现状 际市场广泛投资获取较高回报。 2. 世界各回 SWF 的发展情况 SWF 是一种以国家外汇储备进行投资管理的实 体，因此其设立的原因、资金来源以及管理模式都有 1953 年，科威特政府创建了世界上第一支 SWF。 第一次石油危机之后 获得臣额石袖荣元收入的中 别于私人财富基金。并且，鉴于主权外汇储备时同家 经济、政治安全的特殊意义 SWF 投资偏好既不能以 东各国开始了第一轮大规模SWF 建设，在世界泡围 内进行投资，以谋求保值升值，及财富的代际转移。 纯经济学理论解释，其操作也不像共间基金那样公 SWF 从此在国际投资领城市据了一席之地，迄今为 开进明，这就为 SWF 蒙上了神秘的面纱，使其倍受争 止，中东产油国仍然是 SWF 的最重要组成，拥有全球 议。下面简述SWF 的发展现状。 1. SWF 的资金来源与功能 SWF 总资产额的一半。