2012年化肥行业风险分析报告.pdfVIP

2012 化肥行业风险分析报告 2012 年化肥行业风险分析报告 摘 要 2011 年，我国化肥行业整体形势是氮肥、磷肥产能过剩，钾肥自给率低，国家不断 出台政策重点要求控制氮肥和磷肥产能的继续扩张，调整化肥行业内产业结构。展望 2012 年，肥料制造业将以产业结构优化升级为主要发展目标，其中产能严重过剩的氮肥 和磷肥生产将受到抑制，钾肥自给率将进一步提高。环境友好型有机肥料市场需求将逐 步提高。 回顾 2011 年—— 产量整体下降，工业产值大增。我国化肥产量整体呈下降态势，其中氮肥、磷肥下 降较为明显，钾肥同比实现增长。与 2010 年相比，2011 年氮肥增速增长最快，磷肥增 速小幅增加，钾肥增速小幅下降。2011 年，我国化肥行业实现工业总产值 7274.21 亿元， 同比增长39.16% ，增幅较2010 年同期上涨 13.87 个百分点。2011 年化肥原材料价格的 不断上涨引起化肥价格整体上涨，这使化肥行业工业总产值大幅增加。 化肥价格高位运行。 自2011 年伊始，尿素、磷铵等各种化肥的价格就涨声不断。 尿素出厂价由去年的 1600 元/吨上涨到 2100 元/吨以上，磷酸一铵出厂价由去年 1800 元 /吨上涨到 3000 元/吨，氯化氨出厂价由去年 500 元/吨飙升至 1100 元/吨。下半年与钾肥 供应商签订的的进口合同价则继续攀升，达 470 美元/吨。这让国内化肥市场全年都处于 高价位运行。 企业压力不断增长。2011 年，对于化肥行业来说，尤其是氮肥和磷肥等产能过剩的 子行业，企业目前一方面面临原材料、人工成本不断攀升导致生产成本加大；另一方面 通过新的关税政策等出口限制政策造成化肥出口受限，这将进一步导致化肥行业的整体 盈利能力下降，尤其是中小化肥企业处境将尤为艰难，而拥有资源或技术优势的企业将 获得核心竞争优势。 小肥种出口成新突破。2011 年国内化肥市场出口主要集中于零关税或者低关税化肥 品种。高低关税的设置决定了化肥出口的品种格局，由于尿素受高关税影响出口量减少 至 2010 年的一半，但是执行 7%关税或者零关税的品种出口比较多。 兼并重组和扩展激烈。2011 年，化肥企业竞争较为激烈，兼并重组或扩张激烈，化 肥生产或流通企业上市不断增多，行业整合发展趋势加大。 随着煤价、电价、天然气价格、人工费用等不断攀升，企业生产成本压力相对较大， 产能发挥率存在不能全额运作情况。由于氮肥具有资源加能源性质，属于国家重视、必 北京世经未来投资咨询有限公司 1 中国农业银行 2012 年化肥行业风险分析报告 须保证国内供应量和价格稳定的农资产品，无法指望国家放松出口政策实现外销达到产 销平衡，所以国内氮肥市场竞争加剧，行业内整合速度加快。 展望 2012 年—— 化肥产业提升空间大。化肥作为重要的农资生产资料，直接关系到农业生产发展和 广大农民的切身利益，被列为国家重点鼓励和发展的产业。同时，受国家政策粮食压力 增大和粮食价格快速上升，将不断刺激化肥供给和需求上升。 产能过剩情况依然存在。预计 2012 年我国，化肥产业工业总产值将进一步加大， 但产能过剩情况将继续存在，产量增速或将继续放缓。其中，氮肥产量增速明显放慢， 并且有可能出现负增长；磷肥产量增加速度也会放慢，但是受磷矿石资源稀缺的影响， 产量增速下降，但整体趋势还是产量增加；钾肥产量受政策影响会不断增加。 价格或将会上涨。2012 年春季，由于随着春耕作业的展开，春耕用肥的增加，各种 氮磷钾肥、硫酸铵、复合肥将会有一定的上涨压力，短期上调的幅度在每吨 100 －150 元。 小品种化肥出口设限。2012 年化肥出口关税中，小品种化肥的出口在 2011 年为主 体，而新出台的关税将尿素以外的其他氮肥品种也开始设置门槛，窗口期与尿素相同。 企业压力仍将很大。受电价，人力成本，煤炭、天然气等原材料资源因素影响，2012 年我国化肥行业企业竞争压力依然很大。行业运行仍具有一定的压力和风险。 兼并重组或将加剧。2