国际金融教学课件作者杜敏任务五.pptVIP

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2019-10-12 发布于广东
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任务五熟悉外汇风险　掌握防范方法子任务１　外汇风险概述子任务２　外汇风险的防范措施返回子任务１　外汇风险概述１.外汇风险的概念外汇风险（ＦｏｒｅｉｇｎＥｘｃｈａｎｇｅＥｘｐｏｓｕｒｅ）是指以外币计价的债权与债务，因外汇汇率的波动而引起其价值上涨或下跌的可能。对于具有债权与债务的关系人来说，外汇风险可能导致两种结果：一是获取利润；二是遭受损失。２.外汇风险的种类一个国际企业，在它的经营活动全过程中，都存在着由于外汇汇率变化而造成的外汇风险。具体地讲，主要有以下三种外汇风险。２.１　转换风险（ＴｒａｎｓｌａｔｉｏｎＥｘｐｏｓｕｒｅ）下一页返回子任务１　外汇风险概述转换风险也称会计风险，它是指由于汇率的变化而引起的以外币计价的资产与负债的变动的风险。不同的会计制度和税收制度对资产负债表的会计处理不同，因此，转换风险受不同国家的会计制度和税收制度的制约。２.２　交易风险（ＴｒａｎｓａｃｔｉｏｎＥｘｐｏｓｕｒｅ）交易风险是国际企业的一种最主要的外汇风险。它是指国际企业在其经营活动中，由于外汇汇率波动引起其所拥有的债权或应付的债务价值变化的风险。这种交易风险从签订交易合同，确定以外币计价的交易金额时就开始产生，直至结清货款为止。上一页下一页返回子任务１　外汇风险概述２.３　经济风险（ＥｃｏｎｏｍｉｃＥｘｐｏｓｕｒｅ）经济风险是指在外汇汇率发生波动时国际企业的未来收益所遭受的风险，它是一种潜在的风险。未来收益变化的大小主要取决于汇率变化对本企业产品成本与价格影响度的大小。对于国际企业来讲，能否避免经济风险是至关重要的，它关系到企业在海外的投资或经营效果。同时对这种潜在风险的预测准确程度也将直接影响该企业在融资、销售与生产力方面的决策。３.外汇风险的构成因素及相互关系３.１　外汇风险的构成因素一般来讲，外汇风险的构成有三个因素，即时间、本币与外币。上一页下一页返回子任务１　外汇风险概述一个国际企业从交易达成到应收账款的实际付出都需要一段时间，而且企业在其经营活动中所发生的所有外币收付，最终须与本国货币进行折算。因此，本币是衡量一个国际企业经营效果的共同指标。３.２　外汇风险构成因素的相互关系一笔外币应收账款或应付账款的时间因素对外汇风险的大小有直接的影响。原则上时间越长，外汇风险越大，因为在此段时间里汇率波动的可能性较大。时间越短，汇率波动的可能性就越小，外汇风险也相对变小。若想减缓外汇风险，则可以改变时间因素，如缩短一笔外币应收或应付账款的偿付时间。上一页下一页返回子任务１　外汇风险概述若想减缓外汇风险，则可以改变时间因素，如缩短一笔外币应收或应付账款的偿付时间。然而，仅仅改变时间因素是不能消除外汇风险的，因为外币与本币折算所存在的汇率波动风险仍然存在。如果一个国际企业在其对外的交易中使用本币结算，就不存在外汇风险，因为它不涉及外币与本币的折算问题。只要存在两种货币的折算，就会存在汇率波动的风险。一个国际企业如果有未结算的外币应收账款或外币应付账款，一定会呈现时间、外币与本币这三个风险因素。上一页返回子任务２　外汇风险的防范措施１.外汇风险防范的必要性在现行的浮动汇率制度下，国际金融市场动荡不安，各种经济、政治因素常常使外汇汇率在短期内波动频繁，波幅颇巨，从而加大了国际贸易和国际信贷中的外汇风险。近些年来，美元、日元、英镑等几种金融领域中的主要货币汇率和利率的波动较频且幅度较大。如果经营进出口业务的国际企业或经营外汇业务的外汇银行，在实践中不考虑外汇汇率和利率因素，就很容易因外汇汇率波动或利率变动而蒙受损失。本部分仅对国际企业的汇率风险防范作详细阐述。一般情况下，当面临外汇风险时，国际企业对待风险大致有以下几种选择。 ①听之任之，即不准备采取任何补救措施而顺汇率之自然。下一页返回子任务２　外汇风险的防范措施汇率看涨时，坐收利润；汇率看跌时，蒙受损失。这种甘心承担任何外汇风险的做法是消极的、被动的行为，实不足取。 ②避免使用外国货币，即不管外汇交易还是外贸交易，均使用本国货币计价和结算。这里由于不牵涉两种货币的折算问题，故不存在任何外汇风险。此种做法属极端谨慎之行为，固然比较安全，但它往往会受到其他苛刻交易条件的限制，甚至不得不放弃一部分交易。 ③积极主动采取各种防范、补救措施。上一页下一页返回子任务２　外汇风险的防范措施当预测到某种外汇汇率可能上涨时，则可有意识地使该种外汇头寸处于超买的“多头”地位，以便获取汇率变动的风险利润；而预测到某种外汇汇率有下跌趋势时，则可采取平衡该种外汇头寸的措施，使