有限合伙制创业投资基金的治理机制分析.pdfVIP

2008年第 10 期 经 济 与 社 会 发 展 VOL. 6. No. 10 2008年 10 月 ECONOM IC AND SOC IAL D EV ELOPM EN T OCT. 2008 有限合伙制创业投资基金的治理机制分析 陈外华 　　[摘 　要 ] 有限合伙具有非常适合创业投资基金运营的治理机制 ,它将普通合伙人的无限责任与有限合伙人的有限责 任相结合 ,将普通合伙人的人力资本与有限合伙人的货币资本相结合 ,将激励机制和约束机制相结合 ,较好地平衡了有限 合伙人和普通合伙人之间的权利和义务 。我国应大力推行有限合伙制创业投资基金 。 [关键词 ] 有限合伙 ;创业投资基金 ;治理机制 [作者简介 ] 陈外华 ,武汉大学法学院博士研究生 ,湖北 武汉 430072 [中图分类号 ] D F4 11. 91　　　　　[文献标识码 ] A 　　　　　　[文章编号 ] 1672 - 2728 (2008) 10 - 0091 - 05 　　随着现代社会经济的发展 ,科技与创新在经济 主意从而使大量本来只能放在富人抽屉里的财 增长中的作用越来越重要 , 甚至具有决定性的影 富变成 了这一伟大商业 的基础 , 它使那些商业 响 。党的十六届五中全会通过的 《关于制定国民经 巨子的社会地位得 以提高 , 使平 民成 了社会 中 济和社会发展第十一个五年规划的建议 》明确提出 [ 1 ] ( P 109 - 110 ) 有影响的阶层 。” 了把增强自主创新作为科技发展的战略基点和转 有限合伙得到 1673 年法国商业法的承认 ,其 变经济增长方式的中心环节 。欧美发达国家的成 后载入了 1807年的法国商法典 。美国的有限合伙 功经验证明 ,创业投资是一种支持创新与创业 、推 法是在法国法的示范下制订的 ,最早制订有限合伙 动中小高新技术企业发展和成长的极为有效的投 ( ) ( 法的州是纽约州 1882 年 与康涅狄格州 1882 融资制度创新 。在欧美等创业投资发达的国家 ,创 ) 年 。随后东部沿海其他各州都以纽约州的有限合 业资本汇集和创业投资家施展才华 ,主要是通过在 伙法为蓝本制订了各 自的有限合伙法 。19 16 年 , 长期的发展实践中形成的集合投资制度 —创业投 美国 “统一州法全国委员会 ”制订了 《统一有限合 资基金的形式来进行的。创业投资基金本身的组 伙法 》,并分别于 1976 年 、1985 年 、200 1年进行了 织形式可分公司制 、有限合伙制和信托制三种 ,其 多次修订 。 中有限合伙是国际上最通行的创业投资基金组织 ( ) 二 有限合伙的法律特征 。有限合伙是由一 形式 。本文试就有限合伙制创业投资基金的治理 个或多个管理合伙事务并对合伙债务承担无限连 机制进行分析和探讨 。 带责任的普通合伙人和一个或多个向合伙投资 ,分 一 、有限合伙的起源及其法律特征 享投资收益但不参与合伙事务管理 ,并且仅以其投 ( ) 资额为限对合伙债务承担有限责任的有限合伙人 一 有限合伙的起源 。有限合伙