金融机构风险管理(一)：利率风险.pptVIP

三、到期模型 （2）资产和负债组合的到期模型 上例，资产期限长于负债，且资产价值大于负债。 如果市场利率上升，资产组合的市值下降幅度更大。银行净值变动幅度： △E = △A - △L 三、到期模型 （2）资产和负债组合的到期模型 假设表中资产是息票率为10％的3年期债券，目前价值100million；负债是约定利率为l0％的1年期存款，目前价值90million 。 期限缺口： MA - ML = 2年 当市场利率上升1％时(从10％上升到11％)，3年期债券的市值下降了2.44％，而1年期存单的市值只减少了0.9%。 △E = △A - △L = (-2.44) - (-0.81) = -1.63 银行净值减少1.63million，下降幅度16.3%。 三、到期模型 （2）资产和负债组合的到期模型 上例中，如果市场利率上升7％时(从10％上升到17％)， △E = △A - △L = (-15.47) - (-5.38) = -10.09。金融机构处于经济清算。 金融机构使自己免疫利率风险的方法应是使资产和负债的期限相互对称，即期限缺口等于0。 三、到期模型 （3）期限缺口免疫的不足 尽管资产与负债期限对称的免疫策略有助于银行规避利率风险，但并不能使金融机构避免所有利率风险。： 久期才能更好地反映利率风险 ，而不是到期期限。因为到期期限相同的