影响期权价格的重要因素：波动率-1.pdfVIP

影响期权价格的重要因素：波动率 影响期权价格的因素有标的物市场价格、 履约价、 距到期日时间、 利率和标的物价格的波动 率，这五个因素中除了波动率以外都能直接观察到，而标的物价格的波动率却只能靠估计。 波动率是衡量标的物价格波动幅度的指标，一般定义为标的物收益率的标准方差。 波动率按照计算方式的不同，可以分为历史波动率（ Historical V olatility ）和隐含波动率 （Implied Volatility ）。 1.历史波动率 历史波动率就是从标的物价格变动的历史数据推导出的波动率， 观察标的物价格的时间 间隔是固定的， 例如每天、 每周或是每月。 历史波动率使用的前提是假设标的物的历史波动 率和未来波动率是相似的。 历史波动率的计算方法： 1）获取标的物在固定时间间隔上的价格数据（例如每天、每周或是每月） 2 ）计算在固定时间间隔上的标的物收益率 3）求出收益率的标准方差，即为该时间间隔的波动率 4 ）再将所求得的波动率转换成年波动率 在国外券商公布的历史波动率大都是根据每天的价格数据来