华创债券银行理财专题报告：被忽略的理财半年报信息统计口径变化比规模下降更重要-20170924-华创证-券-13页.pdfVIP

债券研究 债券深度报告 证券研究 报告 2017 年 09 月 25 日 债 【债券深度报告】 券 研 究 被忽略的理财半年报信息：统计口径变化比规模下降 更重要——华创债券银行理财专题报告 投资要点 证券分析师 9 月22 日，银行业理财登记托管中心发布了2017 年理财半年报，整体来 证券分析师：周冠南 看，今年以来官方披露的理财年报增量信息有限，但是作为本轮同业扩张 银行主动负债的重要来源，和资产端表外扩张的重要渠道，我们依然要紧 执业编号：S0360517090002 电话：010 密跟随理财市场变化，从报告口径变化中去推断一些监管发展方向的端倪。 邮箱：zhouguannan@ 本篇报告，我们就为大家详细解读2017 年理财半年报。 1、理财存量规模分类数据信息 相关研究报告 （1）截至2017 年6 月底，理财产品存续余额为28.38 万亿元，较年初减 《信息消费升级对经济影响有多大——华 少0.67 万亿元，较4 月末减少1.9 万亿元，同比增长8%，但是以半年增 创债券大数据看宏观系列专题之十 速计算，理财规模首现负增长，这与上半年金融去杠杆工作持续推进密切 2017-09-04》 相关。 2017-09-05 （2 ）从投资人口径看，2017 年进行了重新分类，金融同业类理财产比总 《同业负债调整缓慢，城商行资金压力显著 规模4.61 万亿元，较年初下降2 万亿元，占比16.24%，较年初下井6.51 ——华创债券商业银行半年报解读专题报 个百分点。 告2017-09-08》 2017-09-11 （3 ）从机构类型口径看，除外资行其他类型银行理财规模全线下跌；股 《当历史照进现实：特朗普税改前景不悲观 份制商业银行和其他机构类理财规模占比小幅回落外，其他类型银行理财 ——华创债券美国税改系列专题一 占比均有不同程度提升。 2017-09-10》 （4 ）从保本和非保本口径看，截至2017 年6 月底，非保本理财存续余额 2017-09-11 为21.63 万亿元，较年初减少了 1.48 万亿元，而理财总规模仅减少0.67