国外大型房企业务发展的模式的剖析以及对复地集启示.pptVIP

TISHMAN SPEYER:资本运作－投资管理 铁狮门房地产业务的思路是“投资式”，核心理念是资产的保值增值，从投资效益、回报率、增值空间等方面全面衡量物业的价值； 铁狮门的整体业务包括收购、开发、施工管理、资产管理、基金管理等几个方面，在每一部分都有利可图； 凭借其强大的资产运营能力，同样的不动产由铁狮门来运营的出租率、租金水平、升值速度会比其他企业运作更高更快，这就促使更多的项目流向铁狮门，形成“滚雪球”般的良性循环； 随着资产运营效率的提高，铁狮门在其整个投资环节的风险大大降低。 TISHMAN SPEYER:资本运作－融资及偿债能力 从前面几个例子可以看到，铁狮门在并购业务中的优势在于他拥有良好的商誉，可以很容易地获得银行贷款或其他债务融资，用自有资金支付的部分很少，极大地利用了杠杆效应。 同时，铁狮门自己的财务状况良好，在需要的时候也有足够的资金可以投入到项目的后续运作中。 07年以来，铁狮门在市场高点大量出让旗下物业，07年转让收入达100亿美元，其中30亿为位于纽约的物业，包括18亿售出的666第五大道、6.07亿售出的Lipstick大楼和5.25亿售出的纽约时代广场（几乎为其1.85亿元收购价格的3倍）；08年上半年，铁狮门继续转让了旗下价值1亿美元的资产。 在经济形式不好的时候，这种融资能力及偿债能力十分重要。比如与铁狮门合作收购Archstone的Le