国内领先的互动视频技术服务商.PDF

2017 年 06 月 02 日 证券研究报告 影谱科技(836488.OC) 评级：增持 首次评级 公司深度研究 国内领先的互动视频技术服务商 长期竞争力评级：高于行业均值 市场数据(人民币) 公司基本情况(人民币) 年内股价最高最低(元) / 项目 2015 2016 2017E 2018E 2019E 沪深300 指数 3497.74 摊薄每股收益(元) -1.249 1.189 2.621 3.507 4.067 每股净资产(元) 1.25 4.62 20.33 23.24 26.61 每股经营性现金流(元) -0.67 -0.54 1.97 2.37 2.78 市盈率(倍) 0.00 0.00 23.04 17.22 14.85 行业优化市盈率(倍) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 净利润增长率(%) 708.96% -200.90% 120.44% 33.82% 15.96% 人民币(元) 成交金额(百万元) 净资产收益率(%) -100.10% 25.74% 10.70% 12.53% 12.68% 0.00 1 总股本(百万股) 25.00 26.50 26.50 26.50 26.50 2 2 2 2 0 0 0 0 来源：公司年报、国金证券研究所 6 9 2 3 1 0 0 1 0 6 6 6 7 1 1 1 1 1 0 投资逻辑 0  公司是国内领先的互动视频技术服务商。公司服务于视频广告及互联网创新 营销行业全产业链，向视频内容方/平台方提供技术服务，和内容方/平台方 (1.53) 0 一起将植入广告资源/互动商业化产品销售给下游广告主客户及代理商，公司 与内容方/平台方按一定比例对广告收入进行分成。公司自 2015 年 5 月上线 成交金额 影谱科技 “植入易”和“Video 易”平台服务后，业务快速爆发。2016 年公司营收 3.08 亿元，同比增加281.95%，同时扭亏为盈，净利润达到3150.33 万元。 沪深300  植入易+Video 易，技术突破带来视频营销变革。公司依靠技术突破和领 先，提供两大平台服务。植入易平台颠覆视频传统费时费力的前期广告植 入，利用先进技术进行后