资金时间价值发给学生的练习及答案.pdf

资金时间价值练习 1．某人现要出国，出国期限为 10 年。在出国期间，其每年年末需支付 1 万元的房 屋物业管理等费用，已知银行利率为 2 ％，求现在需要向银行存入多少？ 答案： P＝A× （P/A,I,N ）＝1×（P/A,2 ％,10）＝8.9826 2 ．每期期初存入 1 万元，年利率为 10％，终值为多少？ 方法一、在 0 时点之前虚设一期，假设其起点为 0′，于是可以将这一系列收付款项 看成是 0′～2 之间的普通年金，将年金折现到第二年年末，然后再将第二年末的终值折 到第三年年末。 F＝A× （F/A,I,N ） ×（1+I ） ＝1×（F/A,10%,3 ）×（1+10%） ＝1×3.31 ×1.1 ＝3.641 方法二、在第三年末虚设一期存款，使其满足普通年金的概念，然后将这期存款扣 除。 F＝A×[ （F/A,I,N+1 ）]-A ＝ A×[ （F/A,I,N+1 ）-1] ＝ 1×[ （F/A,10 ％,3+1）-1] ＝1×（4.6410-1） ＝3.641 即付年金现值的计算 上例： 方法 1：看出是一个期数为 3 的普通年金，然后乘以（ 1+I ）。 P＝A× （P/A,I,N ） ×（1+I ） ＝1×（P/A,10 ％,3）×（1+10％） ＝2.4869 ×1.1＝2.7591 方法 2 ：首先将第一期支付扣除，看成是 2 期的普通年金，然后再加上第一期支付。 P＝A× （P/A,I,N-1 ）+A ＝A×[ （P/A,I,N-1 ）+1] ＝A×[ （P/A,10％,2）+1] ＝1×（1.7591+1） ＝2.7591 3.某公司想使用一办公楼，现有两种方案可供选择。 方案一、永久租用办公楼一栋，每年年初支付租金 10 万，一直到无穷。 方案二、一次性购买，支付 120 万元。 目前存款利率为 10％，问从年金角度考虑，哪一种方案更优？ 解： 方案一 P＝10×（1+10％） ÷10％＝ 110 方案二 P＝120 所以方案一更优。 4.某公司拟购置一处房产，房主提出三种付款方案： （1） 从现在起，每年年初支付 20 万，连续支付 10 次，共 200 万元； （2 ） 从第 5 年开始，每年末支付 25 万元，连续支付 10 次，共 250 万元； （3 ） 从第 5 年开始，每年初支付 24 万元，连续支付 10 次，共 240 万元。 假设该公司的资金成本率 （即最低报酬率）为 10%，你认为该公司应选择哪个方案 ？ 方案（ 1） P0＝20 ×（P/A ，10%，9 ） ×（1+10%） 或＝ 20+20×（P/A ，10%，9 ） ＝20+20×5.759 ＝135.18 （万元） 方案（ 2 ） P4＝25 ×（P/A ，10%，10） ＝25 ×6.145 ＝153.63 （万元） P0＝153..63 ×（P/F，10%，4） ＝153.63 ×0.683 ＝104.93 （万元） 方案（ 3 ） P3＝24 ×［（P/A ，10%，13）- （P/A ，10%，3 ）］ ＝24 ×（7.103-2.487） ＝87.792 ＝110.78 该公司应该选择第二方案。 5.某项永久性奖学金，每年计划颁发 50000 元奖金。若年复利率为