多元时间序列分析：协整与误差修正模型.ppt

（1）Granger 表述定理 误差修正模型有许多明显的优点：如 a）一阶差分项的使用消除了变量可能存在的趋势因素，从而避免了虚假回归问题； b）一阶差分项的使用也消除模型可能存在的多重共线性问题； c）误差修正项的引入保证了变量水平值的信息没有被忽视； d）由于误差修正项本身的平稳性，使得该模型可以用经典的回归方法进行估计，尤其是模型中差分项可以使用通常的t检验与F检验来进行选取；等等。 因此，一个重要的问题就是：是否变量间的关系都可以通过误差修正模型来表述？ 2、误差修正模型的建立 如果变量X与Y是协整的，则它们间的短期非均衡关系总能由一个误差修正模型表述： 0?1 （*） 式中，?t-1是非均衡误差项或者说成是长期均衡偏差项， ?是短期调整参数。 就此问题，Engle 与 Granger 1987年提出了著名的Grange表述定理（Granger representaion theorem）： 对于(1,1)阶自回归分布滞后模型 Yt=?0+?1Xt+?2Xt-1+?Yt-1+?t 如果 Yt~I(1), Xt~I(1) ; 那么 的左边?Yt ~I(0) ，右边的?Xt ~I(0) ，因此，只有Y与X协整，才能保证右边也是I(