2018年四季度偏股型基金季报分析和调研报告.pdfVIP

2019 年 1 月 27 日 金融工程 仓位显著降低，房地产业获增持 ，创业板配比回升 ——2018 年四季度开放式偏股型基金季报分析 金融工程动态 本报告分析的基金样本为Wind 开放式基金分类中的271 只普通股票型 基金和583 只偏股混合型基金，统称为开放式主动偏股型基金。纳入分析样 本的基金不包含截止2018 年四季度末成立时间不足1 年的基金，所有统计 数据均截止至2018 年12 月31 日。  2018 年四季度开放式主动偏股型基金业绩整体表现惨淡。四季度国 内经济增速下行趋势明显，各项经济数据均有所下滑，各大股指全 大盘走势图 线大幅下跌。其中，普通股票型基金尚无获得正收益的，偏股混合 型基金仅2 只基金微幅收涨。普通股票型基金和偏股混合型基金四 20% 季度平均收益率分别为-11.33%和-11.09% ，环比上季度分别下降了 8% 4.04 个百分点和4.30 个百分点。四季度净值增长率前十只的普通股 -5% 票型基金多为能源环保行业，且大部分规模较小；而净值增长率排 -18% 名前十的偏股混合型基金四季度平均收益略优于普通股票型基金。 -30%  基金资产规模持续萎缩，份额缩减情况稍有改善。2018 年四季度开放 09-17 12-17 04-18 07-18 上证基金指数 沪深300 式偏股型基金的净资产的变动额度集中分布在零至负5 亿元之间，分别 资料来源：Wind 有91.51%的普通股票型基金和94.51%的偏股混合型基金净资产减少。 2018 年四季度超五成基金份额降低，份额缩减情况较上季度有所改善； 基金份额增减额集中分布在0 至5 亿份之间。 相关研报  基金仓位大幅降低，增持房地产业，持续减持制造业。截止2018 年四 《仓位小幅上升，大蓝筹、医药、电子受青 季度末，开放式偏股型基金仓位平均为68.56% ，较上季度大幅降低 睐 3.19 个百分点。据基金四季报披露的证监会行业持股信息统计，普 ——2017 年二季度基金季报分析》 通股票型基金大幅增持信息技术服务业1.94 个百分点，大幅减持制 《仓位整体上升，继续抱团绩优蓝筹 ——2017 年三季度基金季报分析》 造业4.01 个百分点。偏股混合型基金大幅增持房地产业，增持了1.76 《规模持续缩水，仓位整体上升，食品饮料 个百分点；减持制造业达4.67 个百分点。 行业受追捧 ——2017 年三季度基金季报分析》  基金重仓股创业板配置有所回升，房地产行业获增持，基金重仓股增配 《食品饮料蝉联第一，中国平安权重居首 的行业下跌幅度较小。四季度基金重仓股主板配置比例稍有下降，创 ——2017 年四季度基金季报分析》