2019年餐饮旅游行业调研和投资策略分析报告.pdfVIP

HeaderTable_User 1234877395 1761028795 2197798472 HeaderTable_Industry 看好 investRatingChange.sa 173833545 me 餐饮旅游行业 Table_Title 寻找确定性，在可选与必需的边界 ——2019 年餐饮旅游行业策略报告 Table_Summary Table_BaseInfo 展望 19 年，对经济的谨慎预期是离不开的话题，而餐饮旅游作为可选消费的重 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) ； 要组成，其与宏观经济、人均收入等预期亦存在强联系，也将构成 19 年行业投 国家/地区 中国/A 股 资的最重要变量与标尺。因此，19 年餐饮旅游行业年度策略，我们以对经济的 行业 餐饮旅游 谨慎预期为大背景，找寻历史上的相似阶段 （11-12/14-15年，下同），纵向上回 报告发布日期 2018 年11 月28 日 溯在经济减速的周期中，餐饮旅游行业的基本面及估值表现的变化规律；横向上 对比其他消费行业，从时间及弹性的纬度，探讨餐饮旅游的“可选”成色，并对 行业表现 不同子行业加以区分，重点探讨明年行业的可能走向及潜在机会，核心结论如下： 餐饮旅游 沪深300 核心观点 30% ⚫ 18 年板块回顾：餐饮旅游整体业绩保持较快增长，弱市中跑赢大盘，相对收