企业并购流程讲义.ppt

企业并购流程;内容简要;第一节; 话说天下大势，分久必合，合久必分。广义的并购：合：并购分：分立;并购的基本涵义之“合”;并购（merger and acquisition）;从会计概念解读并购;并购的基本涵义之“分”;并购的基本分类;按并购程序分： 协议收购、要约收购 按法律状态分： 新设法人型、吸收型、控股型 按并购对象分： 股权并购、资产并购、控制权并购 ;案例（上市公司中唯一的分立案例）;案例;案例;并购参与者;并购主体;并购主体;并购对象;控制权：特许经营???、委托管理、租赁、商标、核心技术、企业联合等。 （特许经营权：美国并购最发达，如百胜集团下属毕胜客和肯德鸡，特许经营，新开拓网点，经营不好的就特许，付加盟费，经营过程全部自己投资，但为保证产品服务，采购需求被严格控制（食材、店面装修）。没有任何产权控制，但通过“特许”一纸凭证实现精神控制） （企业联合：松散型协议:如国航参加星空联盟,客户实现了联合,但产权资产没联合,是属于业务协同组,形成市场控制权,但比较小的控制权) ;支付手段(拿什么买);并购目的;反收购策略;股权结构优化：通常的做法是通过母子公司或关系密切的企业之间的交叉持股，以防止来自外部的敌意收购。 毒丸计划：毒丸计划是一种优先股购股权计划，如某类股东可享有低价购买公司股份或者可以要求公司以较高价格回购其股份等，这些毒丸可以降低和削弱收购人的持股比例和优势地位，使其达不到收购的目的。;案例;案例;案例;并购重组中应重点关注的问题;富通昭和上市失败案例;富通昭和上市失败案例;第二节;并购程序;并购程序;前期准备工作;组织并购班子;并购专家;律师;注册会计师、资产评估师;注册会计师、资产评估师;技术专家;并购工作流程;工作内容、分工与进度表;意向书;尽职调查方法;尽职调查内容;可行性研究报告;并购协议;并购协议;过渡期的安排;交割;整合;人力资源整合;欧莱雅;欧莱雅;欧莱雅;欧莱雅;欧莱雅;欧莱雅;欧莱雅;欧莱雅品牌：大众化妆品;欧莱雅品牌：高档化妆品;欧莱雅品牌：专业美发产品;欧莱雅品牌：活性健康化妆品;战略风险;结束语;总体策略：;发展战略;尽职调查;谈判;整合;Q： 1、企业并购有哪些类型？ 2、并购的基本流程是什么？ 3、你认为并购存在有哪些方面的风险？;谢 谢！