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陈 林 经济与管理学院 第6讲 附有嵌入期权债券的分析 第6讲 附有嵌入期权债券的分析 主要的债券嵌入期权 赎回期权 回售期权 可转换（交换）期权：可转换债券分析 第6讲 附有嵌入期权债券的分析 可转换债券分析 可转换债券的主要条款 投资者 可转换债券的投资特征 可转换债券投资的利弊 可转换债券的定价 发行者：可转换债券融资的利弊 投资银行的业务 第6讲 附有嵌入期权债券的分析 可转换债券分析 可转换债券的主要条款 可转股条款：授予债券持有人将债券转换成预定数量的债券发行人的股票的权利。 赎回条款 回售条款 第6讲 附有嵌入期权债券的分析 可转换债券分析 业界一般将可转换债券分为四类 第6讲 附有嵌入期权债券的分析 可转换债券分析 可转换债券的投资特征 转换比率、转股价格 第6讲 附有嵌入期权债券的分析 可转换债券分析 可转换债券的投资特征 转换价值 纯粹债券价值（直接价值）：不含转换权的公司债券价值 第6讲 附有嵌入期权债券的分析 可转换债券分析 第6讲 附有嵌入期权债券的分析 可转换债券分析 第6讲 附有嵌入期权债券的分析 可转换债券分析 第6讲 附有嵌入期权债券的分析 可转换债券分析 市场转股价格 第6讲 附有嵌入期权债券的分析 可转换债券分析 市场转股价格 第6讲 附有嵌入期权债券的分析 可转换债券分析 可转换债券的投资特征 思考问题：假如市场存在可