电力新能源行业新能源乘用车需求分析深度报告之二：海外电动化提速，国产锂电材料先行.docxVIP

核心要点 核心要点 一、海外法规趋严，欧洲压力最大 欧洲2021碳排放考核目标压力巨大：欧洲2021年二氧化碳排放要求低于95g/km，2030年要求低于59g/km。2018年-2030 年年均下降3.2%，而2018-2021年年均下降7.6%，压力巨大。 测试工况更改，碳排放要求进一步提升：测试工况由NEDC改成WLTP，同等条件下测试碳排增加，要求进一步提升。 3.2021年车企面临巨额罚款：2021年新能源渗透率约为9%的前提下，欧洲车企面临60亿欧元巨额罚款风险。 二、法规驱动供给，供给改变需求 欧洲消费者环保意识较强： 欧洲燃油车销售主力车辆级别为紧凑型车型，环保意识强，且纯电动车型具备明显经济性。 欧洲消费者偏好本土品牌：欧洲燃油车销售主力品牌是大众、雷诺-日产、PSA，偏好本土品牌。随着主流车企新能源战 3.车企电动化提速，供给改变需求： 3.车企电动化提速，供给改变需求：大众、特斯拉、宝马、雷诺-日产等主流车企电动化提速，新增车型持续投放市场，刺 激私人消费。 三、投资建议 海外电动化提速，国产锂电材料率先受益。推荐进入LG化学供应链体系的材料龙头，恩捷股份、璞泰来、当升科技。 2 【目录】 【目录】 Content 目录  海外法规趋严，欧洲压力最大 01欧洲碳排放法规要求严格，车企2021年面临巨额罚款风险 01 02 法规驱动供给，供给改变需求 02